白酒板块本周走势总结及下周走势分析一、本周走势总结本周白酒板块延续弱势调整格局，指数全周小幅下跌1.86%，虽跌幅较上周长阴线有所收窄，但仍未摆脱下跌惯性，整体呈现“惯性下探、弱势企稳”的态势。从运行轨迹来看，指数开盘于6835点附近，最高触及6872点，最低下探至6718点，全周振幅2.25%，波动幅度收窄，反映空方动能有所宣泄但多方尚未形成有效反击。个股层面普跌特征依旧明显，多数标的周跌幅集中在3%-5%区间，部分前期抗跌的区域酒企补跌迹象显著，仅贵州茅台、山西汾酒等少数龙头凭借品牌护城河与业绩确定性相对抗跌。资金面呈现“持续流出、分歧加剧”特征，本周板块主力资金净流出超48亿元，北向资金延续减持态势，年内累计净减持超6000万股，而公募基金持仓分化明显，部分基金逆势加仓低估值龙头，形成多空博弈格局。技术面来看，指数完全处于5日、10日、20日均线构成的空头排列之下，均线系统持续压制股价，短期下跌趋势未改。二、下周走势分析（一）核心逻辑：下跌惯性+资金分流+基本面压力，弱势格局难逆转白酒板块当前调整逻辑已形成“惯性下跌+资金虹吸+基本面承压”的三重共振。短期来看，本周的小幅下跌是上周长阴线后的惯性宣泄，空头趋势下赚钱效应缺失，难以吸引增量资金入场；同时，科创板等硬科技板块强势表现引发资金分流，白酒作为防御性资产的配置优先级持续下降。基本面端，行业面临多重压力：高端白酒批价近期快速下跌，茅台批价两周内跌幅超100元，60%企业出现价格倒挂，渠道库存周转天数高达900天，经销商被动抛售压力仍在释放；消费需求复苏节奏平缓，淡季动销疲软，叠加部分酒企为完成年度任务加大发货量，进一步加剧供需矛盾。（二）走势预判：易跌难涨延续，聚焦支撑与阻力区间综合技术形态与基本面因素，下周白酒板块大概率延续“易跌难涨”的弱势格局，核心运行区间预计在6680-6820点。支撑端，6700点附近为前期震荡平台下沿，叠加当前板块市盈率17.70倍处于近一年20%分位的低估值水平，具备一定技术性支撑，但空头趋势下支撑力度有限；压力端，6820点附近的5日均线与10日均线形成强阻力，若无增量资金与实质性利好催化，反弹难以突破该区间，大概率在阻力位附近再度承压回落。板块机会仅聚焦防御性主线：一是品牌护城河深厚的高端白酒龙头，如贵州茅台、五粮液，凭借稳定的现金流与超4%的股息率，具备类债券防御属性；二是差异化布局的清香型龙头山西汾酒，受益于年轻化战略转型与动销稳健增长，抗跌性相对突出。（三）风险提示需重点警惕三类风险：一是硬科技板块持续走强引发的资金进一步分流，加剧板块流动性压力；二是渠道库存去化不及预期，价格倒挂持续扩大导致业绩兑现承压；三是消费需求复苏不及预期，淡季动销数据疲软引发情绪进一步下探。操作上建议保持谨慎，尽量降低仓位规避风险，切勿盲目抄底，仅可小仓位配置高股息、低估值的核心龙头作为防御，同时设置严格止损线，防范下跌趋势中的持续亏损。
