朋友问我：羚锐制药为什么一直下跌？ 没有时间和精力，那就问Al吧！ …………………………………. 羚锐制药股价持续下跌是公司自身经营问题、核心业务承压与行业环境冲击等多方面因素叠加导致的，具体原因如下： 1. 收购标的引发市场担忧：2025年公司收购银谷制药存在高溢价问题，且银谷制药业绩长期在盈亏线波动，资产负债率也较高。市场担忧该笔收购的整合难度大、协同效应弱，短期难给公司带来收益，还可能拖累财务，消息发布后股价便连续下滑。 2. 核心业务与财务隐患凸显：公司超六成营收依赖贴膏剂，核心产品通络祛痛膏2026年专利到期，届时仿制药入局会冲击其独家优势，且同类膏药厂家超200家，竞争激烈。同时2025年公司现金流大幅减少、应收账款激增，销售费用占营收约47%，还曝出发票返点等问题，引发投资者对其盈利质量和合规性的担忧。 3. 中药行业整体承压：2025年中药板块受集采降价、原材料成本上升的双重冲击，多家中药龙头股价下行。羚锐制药的贴膏剂虽暂未纳入集采，但同行同类产品集采降幅达25%-28%，市场担忧其后续纳入集采后利润被压缩，进而提前抛售股票导致股价下跌。 ………………………………….. 以上是AI的回复，未必正确，仅供参考！
