寒武纪拟用27.78亿资本公积金补亏破解资本运作困局➡️分红资格修复：未分配利润

寒武纪拟用27.78亿资本公积金补亏破解资本运作困局➡️分红资格修复：未分配利润为负时企业不得分红。补亏后，2025年及未来盈利（如前三季度净利润16亿元）可直接用于股东分配，无需先填补历史亏空。➡️再融资门槛消除：科创板规定近三年未分配利润非负是定增、可转债的前提。寒武纪计划2026年启动定增募资49.8亿元，此举为融资扫清障碍。 ➡️财务形象优化：消除“累计亏损”标签可提升ROE、市净率等指标，减少空头攻击点，吸引机构资金。2024年公司股价年涨幅达387%，市值管理需求凸显。❗️市场分歧：利好信号 vs 潜在风险➡️乐观解读：部分资金视为“困境反转”信号，公告次日成交额放大2.7倍，融资买入额增40%。管理层选择此时操作，隐含对2026年可持续盈利的信心（若持续亏损则补亏无意义）。➡️质疑与风险：非经营改善：补亏不增加现金流或盈利能力。2025年Q3净利润5.67亿元，环比Q2下降17%，业绩波动未消除。➡️资本公积消耗：减少的资本公积原可用于转增股本，未来扩股能力受限。➡️诉讼与竞争压力：前CTO梁军索赔42.87亿元股权纠纷案已立案，若败诉恐冲击现金流；华为昇腾、英伟达持续挤压AI芯片市场空间。 寒武纪拟用27.78亿资本公积金补亏