明天关注的方向：一.商业航天（1）近期催化：周五盘后，上交所发布《商业火箭企业

明天关注的方向：一. 商业航天（1）近期催化：周五盘后，上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》。（2）核心逻辑：新规则利好运载火箭企业IPO，从长期叙事来看，卫星端产业空间更大。拿SpaceX举例，猎鹰9号一次发射可携带20-60颗，可重复使用次数22-30次；2025年合计发射了超3000颗卫星，现役火箭数量仅有18枚。除了整流罩、燃料等耗材，火箭端的价值增量空间有限；随着可回收技术成熟，也不需要很多数量。（3）短期思路：容量品种继续加速，碳纤维低位补涨；商业航天板块成交额占比已达全市场20%（跟之前算力硬件峰值差不多）。二. 算力硬件（1）近期催化：因谷歌TPU V8计算量巨大，OCS无法满足数据交互，需增加Switch tray（交换托盘）配置，PCB需求增长（采用M9+二代布）。（2）短期思路：ISU、LCS、TTM产能有限，量产主供沪电股份，深南电路送样中。三. 光伏（1）近期催化：12月25日，国内四家头部硅片企业联合上调报价。（2）核心逻辑：目前处于需求淡季，开工率不高，产业各环节备有库存，实际成交较少，整体以报价传导为主。（3）短期思路：市场之前炒作商业航天逻辑，用于卫星太阳板的HTJ电池（东方日升）、钙钛矿电池（钧达股份、上海港湾）。目前向上游设备端延伸：迈为股份、捷佳伟创、京山轻机。结语：今天又是熟悉的剧情，指数连涨，个股分化，航天主升；年前只剩两天，没必要太激进，争取平稳收官，明年有个好的开始。