恒瑞医药 1、该公司一直是我们医药板块当中的龙头企业，从历史的涨幅来看非常的大，

恒瑞医药 1、该公司一直是我们医药板块当中的龙头企业，从历史的涨幅来看非常的大，市盈率的水平呢，在我的印象当中一直也比较的高，但是近年来特别是集采政策出来之后，该公司的股价也出现了较大的波动，那么最近一年公司实际的涨幅并不是非常的大，2025年4月份股价最低点在45元附近，最高点涨到74，整体的涨幅50%，基本上和上证指数波动的水平差不多。如果说属于激进的投资者，那么2025年这一点涨幅很显然，并不算特别的高。 2、2025年前三个季度的净利润57亿，同比增长25%，目前动态的市盈率52倍，总市值3,954亿元。从这些数据上面我们可以发现公司实际上利润增速25%，在医药板块当中属于正常的。水平。但是它的市盈率明显的要高于它的业绩增速的情况，这个在医药板块当中啊，也是经常出现的。记得这一类公司它的市盈率的水平低于50倍的也比较少。显示市场的机构或者说资金对医药龙头还是给出一定的溢价。 3、2025年11月28日香港权益证券给出公司2025年的业绩，显示2025年利润的总额达到100亿元，2026年90亿元，2027年104亿元。从这些数据我们可以发现，2025年实际上利润的增速能达到50%，但是2026年是下降的，2027年的利润增速20%都不到。我们如果按照2027年104亿的净利润对应当前3,954亿的市值，那么它的市盈率的水平也接近40倍，但是问题是这些公司在过去，或者说未来两年它的利润增速都没有达到40%，当然医药板块还是市场接受它的一定的溢价了，但是股价不太可能会出现较大的弹性。 关注牛小伍