“养猪大户”新五丰，2025年至少亏损7亿，这是怎么了？今后我们吃猪肉还有保障吗？ 2026年1月，湖南“养猪大户”新五丰发布的2025年度业绩预告引发市场震动：公司预计归母净利润亏损7亿至9.6亿元，扣非后亏损扩大至7.2亿至9.8亿元，而2024年公司还实现了3932.04万元的盈利 。更值得关注的是，2025年新五丰生猪销售量达542.24万头，同比增长27.62%，呈现明显的“增量不增收”态势 。作为国内生猪养殖龙头企业之一，新五丰的巨额亏损背后藏着怎样的行业密码？这是否会影响未来猪肉市场的供应稳定？ 新五丰的亏损，核心症结在于生猪价格的大幅下滑与行业周期的叠加冲击。根据业绩预告披露，2025年生猪价格较上年同期出现较大幅度下降，这是导致经营亏损的主要原因 。从市场数据来看，2025年底生猪主连期货价格长期徘徊在1.14万元/吨左右，全年价格波动中枢较2024年显著下移，而养殖行业的成本线普遍在1.2万元/吨上下，形成“售价低于成本”的倒挂局面。价格下跌直接引发连锁反应：一方面，公司销售收入未能随销量增长同步提升，53.9亿元的年度营收难以覆盖49.56亿元的营业成本；另一方面，按照会计准则，新五丰需对存栏的消耗性生物资产计提存货跌价准备，进一步扩大了亏损规模 。 行业产能过剩与成本压力，加剧了新五丰的盈利困境。近年来，新五丰处于快速扩张期，2022年至2024年生猪出栏量分别增长122.32%、75%和32.74%，2025年销量再增27.62%，产能的持续释放本是企业发展的正常节奏，但却遭遇全行业产能过剩的“寒冬” 。数据显示，2025年全国生猪存栏量维持在4.5亿头以上的高位，市场供给持续宽松，叠加消费端复苏乏力，形成“供过于求”的格局。与此同时，饲料原料价格的波动进一步压缩利润空间，玉米、豆粕等核心饲料成本占养殖总成本的60%以上，价格波动直接传导至养殖端，让新五丰陷入“越养越亏”的困境。截至2025年三季度末，公司资产负债率已达73.22%，财务费用高达1.81亿元，成本压力可见一斑 。 面对亏损，新五丰已启动自救措施。公司在内部推行“人人关心成本、共同参与降本”的管理模式，将成本控制目标分解至各部门与岗位；同时优化组织结构，将四级管理结构改革为“总部—养殖大区—分公司/猪场”的三级架构，以扁平化管理提升效率 。此外，公司拟使用不超过9000万元的闲置募集资金补充流动资金，缓解资金压力。这些举措虽难以在短期内扭转亏损局面，但为应对行业周期、改善经营状况奠定了基础。 那么，新五丰的亏损是否意味着猪肉供应会受影响？答案是否定的。从行业层面看，我国生猪养殖行业已形成多元化供给格局，除新五丰外，牧原股份、温氏股份等龙头企业仍保持稳健经营，2025年全国生猪出栏量预计超7亿头，完全能满足市场消费需求。从政策层面，国家发改委等部门通过收储托市、引导产能调控等措施，稳定生猪市场供需平衡，避免“价贱伤农”导致后续供应短缺。联合资信评估预测，生猪出栏量预计于2026年下半年收缩，猪价有望逐步上行，行业将回归合理盈利区间 。 新五丰的7亿亏损，本质上是生猪行业“周期属性”与“产能波动”共同作用的结果，而非企业经营失序或行业供给危机。对于消费者而言，短期猪价低位运行将带来更实惠的消费体验，长期来看，行业产能调控与企业降本增效将推动市场回归健康发展，猪肉供应的稳定性无需担忧。这场行业“寒冬”既是对养殖企业的考验，也将加速行业洗牌与转型升级，未来更具成本优势、管理效率的企业将脱颖而出，为市场提供更稳定的猪肉供给。
