1月26日A股操作策略：周末消息面密集，下周迎业绩超级周一、周末核心消息梳理1. 存储板块：三星电子、SK海力士下周四将同日发布2025年四季度财报，这是行业周期性复苏的关键节点，重点看两家企业的利润、未来扩产计划，以及下一代HBM技术的布局情况。2. 热门题材：太空光伏、太空算力、手机直连卫星的6G概念是当下主线，其中太空光伏周五已经集体涨停，明天别追高；新的关注方向可以看6G卫星信号相关，另外机构关注的存储板块，适合找低吸机会。二、整体操作思路本周市场核心是控节奏，所以指数整体会偏震荡，不涨不跌为主。周五商业航天、AI应用端、太空光伏大幅反弹，资金都扎堆到这些题材里，自然就卖出了权重板块，再加上ETF的减持，导致半导体、通信、石油、保险这些之前强势的权重出现回调，这也是量化资金轮动到题材的结果，市场还是典型的“跷跷板”，题材涨得越猛，权重跌得越深。下周方向判断1. 周五成交量回到3万亿，说明短线活跃资金都回来了，资金主要还是炒商业航天和AI应用，这两个方向后续还有炒作空间。2. 半导体产业链（设备、材料、存储、封装、国产算力）和资源板块也可以重点关注。3. 固态电池、可控核聚变、量子科技、储能、电力设备这些属于轮动题材，量化资金主导下，有消息刺激就会反弹，但节奏比较随机，不好把握。4. 短期节奏预判：大概率还是周一、周五上涨，周二到周四震荡或小幅调整。三、各板块节奏与操作技巧1. 商业航天这个板块资金热度特别高，要跟着市场节奏走。目前已经从“沾概念就涨”的第一阶段，进入“真正受益的股票走趋势”的第二阶段。核心标的参考：火箭载体看超捷，核心燃料看斯瑞、西部材料，卫星通信看国博电子，太空算力电池板看乾照。操作策略：只做短线套利，不做中长期布局，重点在板块分歧时低吸，然后反复做T，见好就收。2. AI应用端操作策略：明天如果再冲高就先高抛，等后续板块分歧调整时再低吸。超短情绪风向标看利欧、蓝色、值得买等，我们跟踪的核心标的大概率会走出趋势行情，耐心持有即可。3. 国产替代半导体（机构主导，适合低吸布局）这个板块是长期跟踪的方向，节奏偏稳健，下面分分支细说：① 存储方向这个方向的判断已经被市场验证，大摩的看多报告也一直很准，行业共识是AI需求会带动存储走出超级周期，台积电的产能扩张计划是行业景气度的重要信号。行业节奏差异：去年先涨的是模组（涨价第一受益），然后是DRAM/NAND（原厂把产能偏向高利润的HBM，常规DDR4/DDR5供应减少，现货价格持续走高）；利基存储要到2026年一季度才会大规模涨价，相关产能也要到明年一季度才能释放，所以国内模组和DRAM、利基的上涨节奏不一样，别踩错点。关于兆易业绩：公司早就给机构指引过业绩大概16亿，已经说了两个月，大摩报告里也有明确数据，不用过度解读。另外港股兆易是首个A/H价格倒挂的半导体股，以往A股半导体一般比港股有三成溢价，这能看出外资和内资对它的看法不一样。② 高端设备+封测高端设备直接受益于行业扩产：先是海外存储企业扩产，再是台积电先进制程超预期扩产，最后国内先进制程和存储也在扩产，属于产业周期共振，继续看好。封测板块已经出现涨价，近期走势强势，后续仍有机会。③ 晶圆代工从调研情况来看，中芯国际的成熟制程，很多核心客户2026年都签了年度代工协议（以往多是半年），价格大概涨了10%；急单的涨幅会更高，比如nand代工，旺宏合约价涨了100%，中芯这边大概能涨3成。目前中芯产能非常紧张，大客户甚至愿意额外付款下急单，行业景气度明确，继续看好。四、总结商业航天、AI应用端以短线套利为主，低吸高抛、反复做T；半导体产业链（存储、高端设备、封测、晶圆代工）是机构主导的方向，适合逢低布局，耐心持有做趋势。
