燧原科技科创板IPO获受理，在A股形成“股权+订单+生态”三重催化，核心

燧原科技科创板 IPO 获受理，在 A 股形成“股权+订单+生态”三重催化，核心受益标的可分为三类：1. 直接参股且业务协同 - 天通股份 600330：既持有燧原 3.2% 股权，又是其磁性材料与碳化硅衬底核心供应商，股权增值+订单放量双红利 。2. 财务参股的高弹性“影子股” - 新致软件 688590：旗下基金持股 0.64%，纯财务投资，上市后可兑现一次性投资收益 。 - 中科蓝讯 688332：产业基金间接持股 0.23%，低功耗蓝牙芯片与燧原云端 AI 芯片存在潜在协同 。 - 博瑞传播 600880：关联基金持股 0.1999%，小市值高弹性，资金博弈情绪强 。3. 国资云网巨头与渠道合作方 - 中国联通 600050、中国电信 601728：通过产业基金间接参股，同时是智算中心与 AI 云服务主力采购方，长期分享国产算力替代红利 。 - 广脉科技 838924：负责燧原 AI 一体机在金融、政务场景的渠道推广，销售分成模式直接受益放量 。此外，整个国产算力链（半导体设备、先进封装、AI 服务器、液冷等）也会因“技术迭代—产能扩张—业绩兑现”预期获得阶段性联动溢价，但上述个股与燧原股权或订单绑定最深，短期催化最明确。