【长江电子杨洋团队】两存预期不影响长期趋势，坚定看好半导体设备材料投资机会！半导体设备新周期起点。2026年将是全球半导体资本开支大周期起点，SEMI预期2026/2027年全球半导体设备规模将达到1,450/1,560亿美元，相较于2024年增长30%以上；我们预计2030年前全球半导体设备市场规模有望达到1,800亿美元，摩尔定律仍在延续，产线升级带来资本开支密度提升，市场将呈现出持续扩容趋势，行业的高估值体系将得以维持！核心设备进口呈加速趋势。由于受50%穿透规则的影响，部分国内产线建设有所放缓，2025Q4呈现出加速趋势，单季度从荷兰进口光刻设备金额达到38.1亿美元，同比增加55%，环比增加78%；全年进口金额达到98亿美元，可支持500亿美元左右的资本开支需求。在考虑存储扩产确定性的同时，先进制程的建设节奏也有望加快！
【长江电子杨洋团队】两存预期不影响长期趋势，坚定看好半导体设备材料投资机会！半导
财俊聊商业
2026-01-27 09:42:27
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