1.28日A股复盘：大盘冲高4170点回落，宽基ETF放量减持释放明确信号，明日行情核心看点梳理今日大盘冲高至4170点后遇阻回落，午后两点半指数再度走弱，宽基ETF成交额大幅放量，主力资金减持动作延续。结合市场走势与资金动向，关于明日A股行情，核心观点如下：1. 指数维稳式震荡，慢涨突破4190点是大概率今日大盘完成冲高试探，尾盘回落延续震荡格局，典型的指数维稳行情特征凸显：近两个交易日指数红盘上行，但个股连续下跌超3000只，涨跌严重分化。分化核心原因在于题材概念走弱，权重股扛起护盘大旗，近期大金融、周期股轮动托底，支撑指数保持趋势向上。尽管指数突破前高4190点存在短期压力，但今日冲高4170点的动作，已是资金对前高的反复试探；结合指数意图来看，突破4190点只是时间问题，短期指数大概率以震荡慢涨的方式完成突破，整体多头趋势未改。2. 宽基ETF持续放量，主力控盘节奏明确今日两市宽基ETF成交额再创新高、放量明显，这一信号自1月14日大盘4190点巨震后便持续显现，本质是主力资金在持续减持宽基ETF。主力此举并非单纯砸盘，而是精准控盘市场节奏：一方面，主力手握大量宽基筹码，当前市场交投活跃（成交额维持3万亿左右），具备减持窗口；另一方面，主力并非单边大幅卖出，而是在指数拉升、市场情绪高涨时精准砸盘，今日午后两次冲高回落便是典型，若非尾盘半小时减持，大盘今日或已创阶段新高。主力拉高出货的逻辑清晰：行情向好时适度减持，后续市场需要护盘时再低位抄底；且减持的筹码均有机构资金承接，同时主力或同步进行筹码结构调仓，减持宽基的同时加仓部分行业主题ETF，逐步从传统权重板块向市场主线靠拢。短期来看，主力减持动作尚未结束，指数拉高后仍可能出现砸盘，直至分时走势无明显突然压盘，市场情绪才算真正企稳，指数才能顺畅上行。3. 周期贵金属集体爆发，顺势而为是核心策略今日周期股迎来全面爆发，贵金属、工业金属、原油、化工、煤炭等能源板块集体大涨，大宗商品牛市氛围带动A股相关板块联动走高。A股周期有色板块的延续性，核心取决于国际大宗商品价格走势：当前国际金属价格持续走高，板块情绪已进入强势阶段，即便市场皆知疯狂过后必有回调，但资金仍会抱团做多，未到实质性风险出现时，资金不会提前离场。操作上建议顺势而为、走一步看一步，紧密跟踪国际大宗商品价格变化与板块情绪，在抱团格局未瓦解前，无需盲目预判顶部。4. 明日行情预判：指数多头不改，题材或迎修复指数层面，整体趋势继续向上，不看空：当前指数技术面呈明确多头排列，市场成交额维持高位，短期虽有波动，但趋势未发生明显改变，操作上以应对为主，不盲目预判。风格层面，题材概念或迎短期修复机会：连续两个交易日超3000只个股下跌，指数与个股表现走向极端，短期大概率迎来风格纠正，权重与题材的分化格局将有所平衡，资金或向题材方向回流。外部层面，明日凌晨美联储2026年首个利率决议将公布，市场普遍共识为维持利率不变，靴子落地后无需过度担忧；需重点关注美元指数与贵金属价格的波动，若周期股出现短期巨震，出逃资金大概率将流向科技题材方向。
