美联储扛不住，终于宣布要加息了。

美国时间1月26日，美联储主席鲍威尔宣布，美国将会在3月份的会议上进行加息，同时缩小资产负债表，回收市面上多余的美元。

美联储主席鲍威尔

大洋彼岸的美联储加息，对我们普通人而言听起来似乎很遥远，但却真真实实地影响到每一个人。

因为美联储是全世界资本的心脏，这个心脏一收一张，会影响全世界资本的流向。美联储扩张时，全世界都会被“输血”，而当美联储紧缩时，全世界都会“缺血”。

特别是对于2022年的中国来说，今年中国经济面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，经济形势不容乐观。

楼市、股市接连下滑，正是需要资本输血的时候。

然而这个时候，美联储却在反向我们抽血，意味着中国面临的压力骤然增大，那我们该怎么办？

第一个风险：资本外流

美联储加息对我们最直观的威胁，就是资本外流。

原因很简单，资本要追逐利益，势必就要往收益高的地方流动。

疫情以来，美联储一直实行“零利率”，也就是说资本持有美元是没有收益的。所以过去两年资本选择流入其他国家，哪里收益高就流向哪里。

其中，自然少不了有着独特“抗疫优势”的中国。

数据显示，2021年流入中国的外商直接投资，较2020年增长了20%，达到创纪录的1790亿美元。

流入国内股票市场的美元资本，更是高达4300亿元人民币，较2020年整整翻了一番。

然而，资本流动是双向的，可以流入也可以流出。

一旦2022年美联储开始加息，持有美元有了利息，很多资本就会选择回流美国。

特别是在今年1月份，中国央行选择降息之后，持有人民币的收益降低、持有美元的收益提高。此消彼长，资本外流的速度可能会进一步加快。

为应对经济下行，1月份中国央行选择降息

资本外流的危害有哪些？

“轻”，经济因为缺少资金而衰退；

“中”，带崩股市和楼市；

“重”，发生主权债务危机，也就是连一个国家的政府都还不上外债。

所以为了避免国际资本大幅度外流，一般国家只能同步加息。只有这样，才能用更高的利息留住国际资本。

在今年3月份美联储加息之前，我们可以看到英国、印度、俄罗斯、波兰、墨西哥等很多国家央行，已经提前开始加息。

但对于很多国家来说，疫情之下经济本来就差，失业率高企、民众不满，根本没有加息紧缩的基础。

加息——经济衰退；不加息——资本外逃之后，经济还是衰退。

所以是跟着美国加息、还是不加，这个问题的难度，不亚于莎士比亚提出的世纪难题“生存还是死去”。

当前，大多数国家被迫跟随美国加息，但也有国家选择不加。

例如有“中东哈士奇”之称的土耳其，人家就选择硬扛着不加息、反而降息。

“埃苏丹”强硬要求土耳其央行降息

但结果呢？国内资本大幅外逃，本就不多的外汇储备被消耗干净后，土耳其股市、债市、汇市三杀。

整个2021年，土耳其的官方货币“土耳其里拉”，整整贬值了50%。

对于土耳其的中产们来说，里拉贬值那是相当痛苦的，因为任何进口的商品价格，都要翻一番。

例如你买一台进口小轿车，在2020年只要10万里拉，到了2021年底就要20万里拉。

美联储还没加息、仅仅是放出了风声，土耳其经济就已经实际崩溃了，这就是“美联储加息”的威力。

那对我们中国而言，风险也是一样的。

只不过，我们和土耳其不一样的是：一来我们有巨额的外汇储备，大概是3.2万亿美元，足够给国际资本兑换的；

二来中国还没有实行资本自由兑换的政策，普通人换汇达到人民币5万元以上，都需要上报有关部门批准。

并且在2022年，为了将更多国际资本留在中国，国家还推出了许多吸引外资的举措。

例如，中国打破了20年来，“汽车业外资厂商必须合资”的惯例，首次允许外资在中国独资经营。

2022年，中国汽车业“特斯拉模式”将全面推广

再例如在金融业，我们也是取消了延续20年的规定，首次允许外国资本在中国独资设立证券公司和基金公司。

所以在我们的种种措施之下，国际资本想要集中、快速、大规模的流出中国，常理上不太可能。

不过，即使国际资本在可控的状态下、缓慢地流出，这种“预期”带来的影响依然是不小的。

例如在春节前后，国内股票市场连续大跌，就反映出了股民们对于国际资本撤出中国股市的担忧。

风险二：石油、粮食大涨价

美联储加息带来的第二个风险，则是全球石油、粮食价格大涨，给中国带来输入型通胀风险。

很多人不理解，美联储加息不是遏制通胀的么，怎么会反而加速通胀呢？这就要听我慢慢分析。

当全球资本回流美国后，资本总要有个呆的地方。这个时候，美国债券、股票市场都不是一个好去处。

因为美国债券价格和美联储利率是直接挂钩的，美联储越加息、美国债券越跌。

美国股票也是如此。

疫情前，卖手机的美国苹果公司，股票市盈率只有15倍。疫情之后因为美元大放水，苹果公司的估值翻了个番，变成30倍，股票市场泡沫巨大。

而美联储加息，就是要抽水、挤出股票市场的泡沫，美股难免下跌。

所以股市、债市都不能去。那这些资本要去哪里呢，总要有一个去处呀？

最后的答案是，这些资本大都会流向与美元直接挂钩的大宗商品市场，去炒作商品价格。

而大宗商品市场，最重要的就是石油。

从历史上看，每一轮美联储加息，都对应着资本炒作商品、全球石油价格加速上涨，无一例外。

例如1998年到2000年美联储加息，国际油价从每桶10美元上涨到30美元/桶；

2004年到2006年美联储加息，国际油价从每桶40美元上涨至近80美元；

而最近的一轮，2017年到2018年美联储加息，国际油价从45美元上涨至85美元；

每一轮加息周期中，全球油价均大涨

直到今天，美联储还没有加息，国际油价就已经接近每桶95美元。加息开始后，很有可能突破100美元、120美元乃至150美元。

而对我们来说，中国是全球最大的石油进口国，2021年我们进口了多达2500亿美元的原油，所以油价上涨对中国的损害是巨大的。

一方面，中国企业用油的原材料成本增加了，就会挤压企业的利润。

另一方面，凡是使用原油的一系列产品，例如汽车烧的汽油、或者制作衣服用的化纤，价格都要上涨，让消费者受到损失。

与石油涨价同样的道理，在这一轮美联储加息周期中，全球粮食价格也要上涨。

当前，美国是全世界最大的粮食出口国——玉米出口排名世界第一、大豆出口排名世界第二、小麦出口排名世界第三。

世界上所谓的“四大粮商”，其中有三家是美国企业。

全球四大粮商

所以，只要资本手中有足够多的美元，它们就有能力通过囤积居奇的方式，炒高全球粮食价格。

再加上近年来全球变暖，极端气候增多、各地天灾不断，无疑也为美元资本炒作粮价送上“神助攻”。

那说了这么多，2022年全球石油、粮食都有大涨价的风险，我们该怎么应对呢？

其实国家早已经开始出手了。

石油方面，趁着石油大涨价之前，这个冬天我们与石油国接连签下大订单。

例如2月4日，中国刚刚和俄罗斯签订了购买1亿吨原油的订单。

1月份，中东六国外长访华，中国也相继签订了多份“基建换石油”的订单，提前锁定价格。

而在粮食方面，多年以来我们国家一直强调“粮食自主”，小麦、大米等主粮完全不需要进口，所以国际粮食大涨价对我们的影响也是比较小的。

不过，也不是完全不需要警惕。

例如在养殖业，养猪用的玉米、大豆很多需要进口，受国际市场的价格影响大。

猪饲料受国际粮价影响大

在全球粮食大涨价的背景下，养猪成本上升，很快我们很可能再也吃不到十几块钱一斤的猪肉了。

所以趁现在猪肉还便宜，可以多买点猪肉屯着。

加息，美国的“七伤拳”

讲了这么多美联储加息对中国的危害，对美国自己就没有什么损伤么？

当然不是。

加息其实是一套“七伤拳”，伤敌一千首先自损八百。

不信可以看历史上的三次加息：

1998年到2000年的那一次加息，直接导致2000年美股崩盘，美国的互联网创新浪潮戛然而止；

2004年到2006年那一次加息，搞得美国房地产行业进入冷冬，直接酿成了08年金融危机；

而2017年到2018年的美联储加息，打碎了特朗普通过减税创造的经济大好局面，美股也跌了近20%，让懂王在推特上一天三次怒骂美联储；

特朗普：“美国经济的唯一问题就是美联储”

对美国来说，降息放水有如“吸毒”，吸毒当然是爽的。经济繁荣、股市上涨，你好我好大家好。

加息紧缩则有如“戒毒”。经济衰退、股市崩盘，整个过程非常痛苦。特别是在疫情仍然肆虐的情况下，美国自己也不愿意加息。

但是没有办法，现在美国的通胀飙升、物价指数创下30年来的新高，美联储加息也是不得已而为之。

其实美国解决通胀问题还有一个办法，那就是和中国合作。

2008年金融危机，美国当时也是通过大放水来抵御衰退。

那个时候，中美关系比较融洽，中国和美国合作，承接了大量的美元，制造了大量的廉价工业品、扩大产能，这才将美国物价生生的压下去。

这一次，美国也可以选择和中国合作。过去的一年里，美国政府高官也确实找咱们谈了几次。

第一次，2021年5月27日，中美经济高官首次恢复沟通，中方和美方贸易代表人戴琪通话；

第二次，6月2日，中美财政部长通话；

第三次，6月10日，中美商务部长通话；

第四次，6月11日，美国国务卿布林肯又打来电话。

但是这一次，美国十分缺乏诚意，就连特朗普时期对华征收的关税都不愿意取消。最后，美国宁愿承受加息的痛苦，也不愿意对华和解。

对于这种态度，美国国务卿布林肯的一句话可以解答众人的疑惑。

1月24日，布林肯在讲到了中美关系的时候说了这么一句：“If you are not at the table, you are on the menu”。

美国国务卿布林肯

翻译成大白话，意思就是，你不吃别人，就得被别人吃掉。

由此可以看出来，目前美国对咱们的警惕程度已经达到满分十级。这种情况下，你要他们放弃对我们的围追堵截，那根本不可能，他们宁愿选择加息。

那刚才又讲到，加息其实是一套“七伤拳”。

美国要打出来，“伤自己”是肯定的。但美国不能独自吃亏，他还一定要“伤别人”。

但是从正常的经济途径，无论是“风险一”资本外流，还是“风险二”石油粮价大涨，我们都做出了比较好的防范措施，伤不到中国经济的根本。

所以我预计，2022年美国有很大概率，会耍一些经济途径之外的“盘外招”。

就像对付俄罗斯一样。借煽动乌克兰危机，引得国际资本逃出俄罗斯和欧洲，回流美国给美国人接盘。

而在中国周边，也有不少地缘政治“爆点”，在2022年美国承受加息之痛的时候，可以被美国政府拿来“做文章”。

一来，可以引起在中国的外资恐慌，加速资本回流美国；二来，可以转移由加息带来的国内矛盾和民众注意力。

后记

在美国加息的路上，那些我们可以预料到的招数，其实都可以提前做出预防的。

但是还有很多牌，我们不知道下一阶段美国要怎么打。

2022年，美国在承受“加息之痛”的时候，会不会狗急跳墙、做出一些出人意料的行为？没人知道。

正所谓“乱拳打死老师傅”，那些意料之外的事情，才真正值得我们高度警惕。

~全文完~

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