8月27日，双登集团股份有限公司（以下简称：双登集团）正式向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司、建银国际、华泰国际。

招股书显示，此次IPO，双登集团计划将募资款用作于东南亚兴建一个锂离子电池生产设施；建立一个研发中心，重点研究及开发提高储能电池寿命、固态电池、钠离子电池及BMS技术；海外销售及营销及付营运资金及其他一般企业用途。

从募资用途来看，与其创业板IPO计划大致相同。

资料显示，双登集团成立于2011年，专注于储能电源系统产品的研发、生产、销售及回收，目前已经形成“锂离子电池（磷酸铁锂电池、软包电池、方形铝壳电池等）+铅酸电池（吸水玻璃垫电池、胶体电池、铅炭电池等）”的产品布局，并发展为全球大数据及通信领域能源存储业务的龙头企业。

截至2023年底，双登集团已为五家全球十大通信运营商及设备商、近30%的全球百大通信运营商及设备商，以及中国五大通信运营商及设备商提供服务，包括中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔等。相关数据显示，2023年双登集团在全球通信及数据中心储能电池供货商中出货量排名第一，市占率超过10%。

基于稳定的市场份额以及配套优势，双登集团于2023年6月28日，向深交所提交A股上市申请，以期获得资本助力，开拓市场补充产能。据当时消息显示，双登集团拟募资15.75亿元，并经历了两轮问询，更新了四次招股书后。不过在今年4月9日，双登集团创业板IPO还是以撤回收尾。

最新招股书显示，在业绩方面，双登集团目前仍然以铅酸电池产品为主，占总营收超过50%。

2021-2023年及2024年Q1，双登集团分别实现营收24.40亿元、40.72亿元、42.60亿元以及8.08亿元；净利润分别为-0.54亿、2.81亿、3.85亿和0.92亿元。

实现毛利分别约为1.83亿元、6.90亿元、8.67亿元以及1.66亿元，毛利率分别为7.5%、16.9%、20.3%及20.6%。

其中，锂离子电池收入分别为6.67亿元、15.69亿元、18.55亿元及3.13亿元，收入占比分别为27.3%、38.5%、43.5%及38.7%；铅酸电池收入分别为17.40亿元、24.22亿元、23.37亿元及4.79亿元，收入占比分别为71.3%、59.5%、54.9%及59.3%，超过锂电池产品。

应用领域方面，双登集团电池产品主要用于通信基站、数据中心、电力储能及其他场景，其中来自通信基站、数据中心场景的收入的营收占比在8成左右。报告期内，双登集团应用于通信基站和数据中心的产品收入占比合计为80.6%、83.6%、79.9%及75.4%。

客户方面，双登集团前五大客户的收入占比分别为44.9%、54.2%、46.1%及35.7%，客户集中度持续下降。

研发方面，双登集团研发开支分别为7000万元、1.01亿元、1.13亿元及2190万元，对比行业其他竞争企业整体研发费用率较低。

值得注意的是，虽然铅酸电池成本较低，但循环寿命短、能量密度低、充电速度慢、易污染环境等弊端也尤其明显，目前正加速被锂电池取代。

行业认为，双登集团目前铅酸电池业务为主的结构还存在一定优化空间，需要加强锂电池技术的研发，进行自我迭代。比如双登集主要竞争对手包括南都电源、圣阳股份、理士国际、雄韬股份、派能科技等，以上企业早已布局了锂电储能产品及产能。

起点锂电注意到，双登集团实际上已经在布局锂电池产能，其位于江苏省泰州市姜堰区的10GWh智慧储能系统集成生产项目，总投资10亿元。项目首期已经建成，各项工作正稳步推进中。二期6GW拟建设7号厂房及研发中心，将于下半年正式动工。

可以确定，双登集团如果本次成功上市，规划的锂电池产能将会加速落地，并带动其全球市场竞争力进一步增强。