自 2023 年初香港通关以来，一些有意向购买香港保险的朋友，因顾虑港险的汇率风险而将计划搁置。

结果眼睁睁地看着美元兑人民币的汇率从 6.4 一路飙升至 7.3，感觉“痛失了一个亿”！

前段时间，大家又在谈论美元处于高位，买香港储蓄险，就是抢先占据高位......

而这几日，大家都在热烈讨论美元降息给人民币造成的影响。

那么购买香港保险，汇率因素到底重不重要呢？

要明白，所看到的汇率波动属于短期的涨跌，而您购买的港险是一种长期的配置品，持有周期大概率在 10 年以上。

这十年当中会历经众多涨涨跌跌的周期，+/-10%都是完全有可能的。

汇率趋势，几乎难以预测，不仅包含中美两国，乃至全球的货币政策因素，还涵盖经济因素、国力因素、贸易因素，如今还涉及一些政治因素，过往的历史和理论根本难以适用。

倘若只是单纯为了汇率而购买港险，未来多年或许会因汇率波动时而欢喜时而忧愁，完全丧失了保险的情绪价值。

但要是本身就是为了美元分散配置而购买的，根本就不会为汇率涨跌而操心。

汇率风险的定义

汇率风险指的是因汇率的波动，致使投资者持有的外币资产价值出现变化，进而影响投资回报的风险。

例如，当投资者用人民币购置美元资产，如果美元相对于人民币贬值，那么在汇率转换时，投资者的实际收益将会降低。

在任何涉及货币兑换的交易之中，汇率都是一个关键的要素。

由于汇率本身具备波动性，因而所谓的汇率风险是无法避免的，它是一种不受个人意愿左右的客观现象。

汇率影响大小取决于收益大小

假设，当下美元兑人民币的汇率为 7.25，我用人民币兑换了一些美元，并用这些美元购买了定期存款。倘若未来美元出现贬值，而人民币升值，假设汇率变成 1 美元兑换 7 元人民币，那么美元的贬值幅度将达到 3.4%。要是您的美元存款收益低于 3.4%，那么您就会出现换汇亏损；如果您的美元存款收益等于 3.4%，那么存款收益为 0；要是您的美元存款收益高于 3.4%，那么您依然是盈利的。但倘若您的投资收益将远远超出 3.4%，例如 50%、100%，那么即便人民币升值，美元贬值，在 50%和 100%的美元收益面前，3.4%几乎能够忽略不计。又或者说，假如您用人民币直接投资纳斯达克 100，或者标普 500，一年就有可能涨跌 20%、30%，所以 3.4%同样也能够忽略不计。

长期投资无需过度担忧

以香港储蓄险为例，许多人在意当下假设以 7.25 的汇率购买美元投资型保险产品，是否会因为人民币升值和美元贬值导致美元保单的收益受到影响？

实际上无需忧虑，5 年供款，相当于是定投美元，长期收益足以抚平汇率的波动。

例如，今年我所缴纳的保费是按照 7.25 的汇率购买的美元，但到了明年，汇率也许会降到 7.25 以下，也也许会升到 7.25 以上。这种情况在后续的年份同样适用。

保费的缴纳期限是五年，这相当于在五年内用人民币对美元进行了一种定额投资，这在一定程度上有利于减轻汇率波动带来的影响。

举个例子“0 岁男，5 年交 30 万美元”

情景假设保单持有 30 年后退保：

1. 汇率浮动相对平稳，无额外亏损与盈利

假设当时的汇率：人民币兑美元＝7.25:1；那么保单 145.6 万美元兑换成人民币为 1055.6 万元。

这是在正常情形下，我们不赔不赚，完全依靠保险公司自身的投资结果，与预期收益相同！

2. 美元持续升值，美元保单退保时有盈利，兑换的人民币更多；

假设在保单持有的 30 年里，人民币持续贬值，最终人民币兑美元达到 10:1；

此时我们退保兑换成的人民币足足有 1456 万；相比正常情况额外获利 400 万人民币。

3. 美元持续贬值，美元保单退保时亏损，兑换的人民币减少；

假设在保单持有期间，中国发展迅猛，人民币升值了，一下子将人民币兑美元的汇率拉回 4:1；

此时，退保只能拿到 582.4 万人民币，比正常预期亏损了 473 万；

但是，30 万美元作为本金，实际人民币成本是 219 万，持有 30 年，在最差的状况下，也能够净赚人民币 363 万！

所以，当我们把香港美元保单当作一项中长期的投资决策来思考时，汇率暂且可以不被纳入考虑的范围。