最近港股陷入了和A股相近的际遇，也在震荡调整，但有一类港股资产却显得格外抗跌，甚至偶尔会逆势走强，猜到是哪类资产了吗？

说的正是港股的高股息资产，之所以抗跌也不意外，防御属性强一直以来都是高股息资产的标签，并且往往在经济、基本面啊面临很多不确定性的时候，红利资产常常表现的更好。

港股相比A股，对海外的流动性会更敏感，不管是俄乌也好、巴以也好，全球的地缘政治格局，目前还是非常复杂的，在国内外不确定性对市场的扰动、短期内难以消除的背景下，高胜率投资在一段时间内，可能都将持续是很多资金的共识，港股当然也是如此。对于在投资组合中会配置港股的人来说，港股高股息也是非常适合作为底仓选择的。

目前市场上对应的指数中，恒生中国内地企业高股息率指数、和中证港股通央企红利指数，这两个指数聚焦的都是港股高股息资产，两个指数对应的ETF分别是恒生红利ETF、和港股央企红利ETF。两个指数的成分股都是50只。

那它们的区别是什么呢？指数的名字已经透露了二者最重要的不同，前者选股范围是“内地企业”、后者是“港股通央企”，选股池子的不同、导致两个指数成分股差异比较大，重叠的个股数量有23只、前五大权重股完全不同。

成分股的不同，也进一步体现到两个指数的行业分布上，第一大权重行业同为金融业，第二、三大权重行业有显著差异。

数据来源：Wind 截至2024.10.24

另外还有个比较核心的数据：股息率，以2023年数据做参考，两个指数分别是：7.81%（恒生中国内地企业高股息率指数）和8.04%（中证港股通央企红利指数），都明显高于恒生指数4.2%的股息率。

总结下，虽然同样聚焦港股高股息资产，但两个指数各有侧重，如果希望选股范围不局限“中字头”、行业分布尽量分散，就可以关注恒生中国内地企业高股息率指数，对应的ETF是恒生红利ETF；如果更看好港股中、高股息央企的机会，则可以关注港股通央企红利指数，对应的ETF是港股央企红利ETF。

回到行情上，短期内全球资金的诉求可能不是为了赚更多钱、而是仍然更侧重在避险。美国经济衰退也好，日元加息美元降息也罢，套息资金退潮带来的冲击大概率还不会结束。这样的局面，对于一直被长期低估的港股，是有利的。从历史经验看，短期明显超买后，市场通常会震荡甚至有所回调，但从今年视角看，流动性上对于港股是可以更乐观些的。

具体板块上，除了高股息红利类资产，还可以多关注互联网、科技和生物医药，它们相对A股具有一定稀缺性，也是符合中国经济转型方向的板块！

A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。

T+0特别风险提示：以上ETF为跨境ETF，实行T+0回转交易机制（即当日买入，在交收前可以于当日卖出），资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险

风险提示：1.以上提及的ETF及对应联接基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.ETF基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。联接基金存在跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。3.投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。7.产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.以上提及的ETF和对应联接基金均为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。9.市场有风险，投资需谨慎。