过去的一年，股市楼市基本都处在调整的过程。有两大现象一直伴随左右。

一是物价整体在回落，PPI同比均是在负值区间运行，CPI有多个月份也是负增长。

二是M1增速整体在低位运行，M1增速一直低于M2增速且幅度还有所拉大。

由此可见，M1增速以及物价涨幅一直是股市楼市的温度计，如果M1和CPI反弹，往往是股市楼市变盘的关键信号。

根据最新公布的数据:

1、2024年1月CPI环比上涨0.3%，同比虽然是负值但是因为去年1月份春节，基数比较高，有些失真。PPI同比下降2.5%但跌幅在收窄。也就说物价回暖正在积极向好。

2、2024年1月狭义货币(M1)余额69.42万亿元，同比增长5.9%，而前月是１.３％。也就说Ｍ１增速实现了跳涨。

为什么说CPI和M1增速对股市楼市影响很大？

第一，从物价角度，股市楼市都属于一种资产，它们是一种抗通胀的资产，当物价回落的时候股市楼市一般下跌；反之当物价回升的时候，股市楼市一般会上涨。

第二，从M1角度，M1上升往往意味着企业活期存款增加，这有两方面原因，一是企业信贷增加，获得银行大量贷款，企业活期存款显著增加。二是企业将定期存款转成了活期。前者说明社会信贷活动增加了，后者说明资金流动起来了。无论哪种情况都说明经济活跃度在增加，是实体复苏的重要标志。

值得一提的是，今年1月末，广义货币M2同比增长是8.7%，前月是9.7%，M2增速回落明显。M2是企业和个人存款的总和，相当于社会上所有的钱。不过，另 一方面，1月份存量社融增长却达到9.7%。

M2总规模和社融存量都可以理解为市场上的总资金量，为什么1月份存量社融增速明显比M2增速高？

主要原因是稳增长下，财政政策在发力，1月份政府债券同比增长15.7%，远高于其它融资增速。社融包含政府债券而M2并不包含政府债券。当财政政策发力的时候，政府债券发行量增加，这时候企业和个人存款部分转移到政府存款。政府再将这部分资金用来投资。在这个过程中，M2会有所收缩而社融会增长。

可见，当下M1增速以及CPI反弹，是财政资金引导下资金进入投资领域的结果，这对于股市楼市来说是明显利好。但目前M1增速以及CPI反弹是否为单月现象是否能持续仍然需要时间观察。