上周六财政部开发布会后，相比于多数人的质疑和悲观，我直接给出结论：我们不能执着于“几万亿”的相，最关键的是中央财政能不能加杠杆、押上自己的资产负债表，以身入局来打破资产负债表受损、通缩的恶性循环。很显然，财政基调已经从之前的被动收缩（部分地方政府停摆）转变为积极扩张，打开了3%赤字率的口子。所以，我当时认为A股将会由快牛转向慢牛，随着政策加力和经济回暖而向上。

很多人抱怨这次化债占大头，主要是救地方，没有居民端的政策，比如期待度比较高的生育补贴。9月26日政治局会议有提到“要支持和规范社会力量发展养老、托育产业，抓紧完善生育支持政策体系”，这次没有后面也会有。

先用化债盘活地方财政，相当于托底了经济的风险，股市自然也会被托底，能在一定程度上提振市场风险偏好，跌不下去就总能涨起来。

回顾近期的一系列判断，9月26日政治局会议后我认为这是一轮史诗级牛市，随后A股开启疯狂上涨，节后第一个交易日，我认为A股显著过热，将迎来第一轮巨量抛压，短期内将见顶，随后A股开启大幅回调，节奏上把握的比较好。

吹完水再来看今天的积极信号：

上周连续三天大跌，今天早盘又是冲高跳水，创业板指最多调整了近20个点，新股民哪里遭得住，节后高位接盘的该卖的都卖的差不多了，筹码得到了充分换手，技术上有反弹的需求。

今天上午工信部等四部门又送来了政策大礼包，包括新能源汽车下乡，大利发展人形机器人等。

国庆假期后楼市销售大幅回暖，据某平台统计，10月1-13日，北京新房销售同比去年增加约240-250%；上海同比去年增加约170-180%。房地产市场低迷是经济和A股最大的症结，房地产市场回暖自然能带来信心的回升。

财政部开会后，高盛上调中国2024年实际GDP预测至4.9%，外资有望继续增配中国资产。

第三届OpenHarmony技术大会上，开源鸿蒙OpenHarmony 5.0 Release版本正式预发布，此外，32家OpenHarmony技术俱乐部亮相，首批30家OpenHarmony开发者协会启动。今天A股鸿蒙概念掀起涨停潮。

据财联社报道，中国光伏行业协会10月14日在上海组织召开“防止行业内卷式恶性竞争座谈会”，共同研讨有序化解供需失衡、出清过剩产能等相关措施。

今天a股走势算是对财政部会议积极反馈，早盘冲高洗盘后，一路走高，创业板指大涨2.6%，5000多家上涨，成交量也小幅放大1.64万亿，今天能逆势买入的基本是机构资金，说明机构也基本认可财政部的表态。

分行业来看，计算机、国防军工、电子、建筑材料、环保等行业领涨，除了鸿蒙外，AI算力和重组概念比较强势，AI是景气度最高，高盛表示英伟达未来一年的订单已全部售罄，重组是最强的概念，两者都沾就更强了，比如罗博特科。

最后，我还是要提醒一下，当前市场对经济复苏以及中长期能否扭转通缩都是有分歧的，今天主要是化债和科技大涨，消费却很一般。所以，虽然今天A股大涨，但我认为更多是连续回调后的反弹，不意味着会开启新一轮上涨，个人更倾向于震荡，等待新的预期。不过，我之前也说过，震荡分化期做好了也不差，1万多亿的成交能找不少机会。

短期来看，政策驱动的化债以及重组这种偏题材的会比较强。中长期来看，个人觉得本轮牛市是伴随着通缩的扭转，是核心资产的价值重估，所以消费、成长空间是最大的，而市场短期内又有分歧，分歧是中长期的配置点。

接下来关注几个重要的节点：周五公布三季度GDP数据，大概率不太好，但这将进一步强化政策预期；月底的人大，看增发国债；11月份的美国大选，出口链可能有不确定性，可以适当规避，如果特朗普当选，大概率对我们出口不友好，内需政策将会进一步加码。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考