01.宏观要闻
1、人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、中国证监会等五部门印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》。
《通知》明确，自2024年12月15日起，个人养老金制度从36个先行试点城市(地区)推开至全国。在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可以参加个人养老金制度。
《通知》规定，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金产品基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。金融机构要做好个人养老金产品资产配置公示等工作，依法依规开展投资咨询服务，探索开展默认投资服务。加强对金融消费者、投资者的保护，保障参加人的知情权和自主选择权。
所谓个人养老金就是个人自愿参加、市场化运营、国家政策支持的补充养老保险制度，个人自愿在特定账户存一笔钱，每年不超过12000元。与普通银行理财或基金、商业保险不同，个人养老金缴费，可享受延期征税的优惠政策。
2、人力资源社会保障部等五部门印发的《关于加强人力资源服务助力制造业高质量发展的意见》11日对外公布，提出加强制造业招聘用工保障。
在加强制造业招聘用工保障方面，意见提出，要聚焦制造业招聘用工需求，加快推进专业性行业性人才市场建设，分领域搭建人力资源供需对接平台。聚焦制造业急需紧缺职业(工种)，创新推广直播带岗、定向招聘，引导劳动力向紧缺领域集聚。
意见提出，开展制造业人力资源专业培训。支持人力资源服务机构联合大型企业集团、产业链龙头企业等建设跨企业培训中心或组建人才服务集团；聚焦制造业重点区域和特色领域，分类编制人才需求目录，发布人才需求信息；提供形式多样的政策宣讲、模拟实训、人才测评、职业体验、职业发展规划等职前服务。
3、第十批国家组织药品集中采购于今日上午8点在上海市奉贤区南桥新城展园路398号现场正式接受企业申报材料，本次集采涉及62个品种和263个品规，涉及企业和品种数量均创历史新高。
其中既有33家企业竞争9家入围资格的西格列汀口服常释剂型，也有多个品种是在公立医院市场十亿级的品种，例如盐酸多柔比星脂质体注射液、拉氧头孢注射剂、哌拉西林注射剂、复方α-酮酸口服常释剂型、去甲肾上腺素注射剂、阿司匹林口服常释剂型，在去年的样本医院销售规模均超过20亿元。恒瑞医药、科伦药业、石药集团、正大天晴携多个品种参与。
注：根据此前发布的第十批国采文件，第十批国采规则变动较多，例如取消50%价格降幅的保护机制，增加1.8倍熔断复活机制，且B证企业数量影响最后入围企业数量。
4、加拿大央行将政策利率从3.75%下调至3.25%，为连续第二个月降息50个基点，符合市场预期，年内累计降息175个基点。
5、欧佩克对2024年世界石油需求预测做出迄今最大幅度的下调。根据其月度报告，石油输出国组织将2024年的消费增长预测下调了21万桶/天，至160万桶/日；将2025年全球原油需求增速预期从154万桶/日下调至145万桶/日；为连续第五个月下调今明两年全球原油需求增速预期。
02.公司新闻
1、卓然股份(688121)公告，公司下属全资子公司卓数2023年4月14日与振华石油签订了丙烷脱氢及环氧丙烷项目项下精细化工设备相关订单合同，原订单总金额为69.36亿元。受市场供需环境等多方位因素变化的影响，2024年12月6日，公司收到了振华石油《关于项目调整及后续变更事宜的告知函》。
经与业主友好协商一致，于2024年12月10日签订了《振华石油化工有限公司26万吨/年顺酐主装置及其配套模块化设计制造安装结算协议》及《振华石油化工有限公司40万吨/年丁烷反应单元模块化设计制造安装EPC项目及30/67万吨/年PO/SM主装置及其配套模块化设计制造安装EPC项目合同解除协议》。上述协议自签订之日起生效，原订单变更后的最终结算金额为1.57亿元。
2、海天味业(603288)公告，为进一步推进全球化战略，提升国际品牌形象和综合竞争力，公司拟发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市(简称“本次发行上市”)。公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市。
3、国盛金控(002670)发布异动公告，2024年12月11日，公司收到了中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》(受理序号：241405)。中国证监会已依法受理公司吸收合并国盛证券事项的行政许可申请。公司本次吸收合并事项尚需获得中国证监会的核准，该事项能否取得相关核准、何时取得相关核准以及最终实施完成时间均存在不确定性。
4、乐鑫科技(688018)公告，公司股票交易连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动情形。针对关于乐鑫科技作为字节跳动豆包AI玩具供应商，提供整机供货业务的传闻，公司就相关情况说明如下：乐鑫为下游各行各业提供物联网芯片、模组以及相关软件技术支撑，但没有涉足特定整机业务的计划。术业有专攻，通常会有行业方案商来针对特定行业做具体的应用方案。
5、小马智行与广汽埃安今日达成战略合作，根据协议，双方将基于埃安全球车型和小马智行第七代自动驾驶软硬件系统方案，共同研发全冗余前装量产Robotaxi车辆平台，计划推出至少千台量级规模的埃安Robotaxi车型，首批将在2025年完成并率先在大湾区落地，未来将覆盖更多区域和国家。
03.产业观点
1、中信证券研报认为，2023年以来国内消费需求持续不振，餐饮行业价格进入下行通道，站在当下时点，中国餐企将如何表现？日本餐企经验或能提供一些启示。虽然宏观与国情的差异使得中国不会简单复刻日本餐饮的价格战以及其产生的影响，但在结构上，中国高线城市的餐饮竞争与日本有一定相似之处，研报认为餐厅供给变化与CPI表现能够作为判断当下价格战何时结束的前瞻指标，而消费券等潜在政策则有望催生餐饮需求、形成阶段性拐点。
2、天风证券研报指出，半导体行业周期当前处于长周期的相对底部区间。短期来看，下半年进入传统旺季，受益于新款旗舰手机发布等因素影响，预计行业终端销售额环比持续增长，应该提高对需求端创新的敏锐度，优先被消费者接受的AI终端，有望成为新的热门应用。
长期来看，半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面，预计人工智能/卫星通讯/AR将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。
3、平安证券发布有色与新材料行业2025年年度策略报告称，2024年有色金属已进入高波动阶段，定价主线及核心变量均出现不同程度变化。2025年仍是各品种核心矛盾持续发酵的一年，以黄金为代表的贵金属货币属性预计持续凸显，全年来看金价中枢预计仍将提升，建议关注山东黄金、中金黄金。
工业金属铜长周期资源瓶颈托底，内外政策驱动下需求弹性有望逐步释放，建议关注紫金矿业、洛阳钼业；电解铝方面供需格局持续向好，供应弹性缩小下需求端维持较高增速，铝价长期中枢有望进一步抬升，建议关注天山铝业、中国铝业、神火股份、云铝股份；锡资源紧缺或加速传导，供需缺口进一步放大，建议关注锡业股份；能源金属行业底部确认，基本面边际改善下估值水平较低的企业或享有较大弹性，建议关注一体化优势显著的企业，建议关注中矿资源、天齐锂业、华友钴业。
