国泰中证港股通50ETF季报解读：份额增长129.46%，净值增长率2.97%
2025年第2季度，国泰中证港股通50ETF在份额与净值增长方面呈现出显著变化。报告期内，基金份额从期初的39,778,813.00份增长至期末的51,778,813.00份，增长率达129.46%；基金份额净值增长率为2.97%。这些数据背后反映了该基金怎样的运作情况与投资表现，以下将进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值增长可观
报告期内，国泰中证港股通50ETF主要财务指标表现如下：
主要财务指标
具体数值
本期已实现收益
1,704,283.73元
本期利润
3,365,640.51元
加权平均基金份额本期利润
0.0942元
期末基金资产净值
61,832,217.46元
期末基金份额净值
1.1942元
本期已实现收益与本期利润均实现增长，表明基金在该季度投资运作取得了较好成果。期末基金资产净值与份额净值的增长，也反映出基金资产价值的提升，为投资者带来了一定收益。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期优势明显
近阶段表现
阶段
净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
(1)-(3)
过去三个月
2.97%
2.32%
0.65%
过去六个月
19.03%
19.31%
-0.28%
过去一年
38.52%
36.95%
1.57%
过去三年
26.93%
20.89%
6.04%
自基金合同生效起至今
19.42%
7.39%
12.03%
过去三个月，基金净值增长率为2.97%，跑赢业绩比较基准收益率0.65%。从长期数据来看，过去三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率，显示出该基金长期投资的优势。
累计净值增长率变动：自基金合同生效日2021年10月27日起，基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。在长期运作过程中，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，呈现出较为明显的领先态势，进一步证明了基金的良好表现。
投资策略与运作分析：紧跟市场，控制误差
二季度A股市场先抑后扬，4月初受美国加征关税影响，风险资产下跌，随后在国家稳定市场措施下快速回升。在此期间，权益市场中红利方向、微盘股方向以及创新药与通信设备等成长方向表现较好。
国泰中证港股通50ETF作为指数基金，旨在为看好港股大盘股的投资者提供投资工具。报告期内，基金管理人根据市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌等因素，合理安排股票仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平，努力为投资者提供精准投资工具。
基金业绩表现：实现小幅超越
本基金本报告期内的净值增长率为2.97%，同期业绩比较基准收益率为2.32%，基金实现了对业绩比较基准的小幅超越，表明基金在该季度的投资运作较为成功，有效跟踪指数的同时，通过合理调整取得了一定的超额收益。
市场展望：港股配置价值凸显
港股通50ETF跟踪中证港股通50指数，覆盖金融地产、互联网、消费品、医药等主要行业。随着内地经济复苏，压制港股的因素改善，美股调整后，港股因基本面扎实、估值低，吸引了国际投资者与港股通南下投资者，南下净买入金额不断创新高。此外，港股互联网公司进入新一轮资本开支周期，投入人工智能研发应用，有望复刻美股人工智能行情。长期来看，港股通50成分股质地优良，具有较好的长期配置价值。
基金资产组合：权益投资占主导
报告期末基金资产组合情况如下：
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
59,262,126.15
63.59
其中：股票
59,262,126.15
63.59
2
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
3
贵金属投资
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
8
合计
93,193,427.30
100.00
可以看出，基金资产主要集中于权益投资，占比达63.59%，且全部为股票投资，其中通过港股通交易机制投资的港股市值为59,262,126.15元，占基金资产净值比例为95.84%，表明基金紧密围绕港股市场进行投资布局。
股票投资组合：行业分布较广
港股通投资股票行业分布
行业类别
公允价值（人民币）
占基金资产净值比例（%）
金融
24,601,116.88
39.79
非日常生活消费品
12,846,049.43
20.78
通讯业务
8,784,345.60
14.21
信息技术
5,279,625.04
8.54
房地产
2,000,773.72
3.24
工业
1,894,299.28
3.06
能源
1,755,418.39
2.84
公用事业
937,896.30
1.52
医疗保健
801,304.02
1.30
日常消费品
361,297.49
0.58
原材料
-
-
合计
59,262,126.15
95.84
基金投资的港股通股票行业分布较广，金融行业占比最高，达39.79%，其次是非日常生活消费品与通讯业务等行业。这种行业分布有助于分散风险，同时也反映了港股市场的行业特点与基金的投资偏好。
期末指数投资前十名股票
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(％)
1
09988
阿里巴巴－ＳＷ
23,600
5,339,636.00
8.64
2
00700
腾讯控股
16,600
4,939,334.00
7.99
3
01339
中国人民保险集团
353,000
4,233,350.00
6.84
4
01810
小米集团－Ｗ
76,001
4,155,081.26
6.72
5
00939
建设银行
503,503
3,636,622.92
5.88
6
03690
美团－Ｗ
25,607
2,926,043.65
4.73
7
01299
友邦保险
44,502
2,857,085.36
4.62
8
00941
中国移动
26,048
2,069,014.65
3.35
9
01398
工商银行
363,125
2,059,764.47
3.33
10
00388
香港交易所
5,311
2,028,401.87
3.28
这些股票多为港股市场的知名企业，具有较高的市场影响力与投资价值，进一步体现了基金对优质资产的配置策略。
开放式基金份额变动：申购赎回活跃，份额增长显著
项目
具体数值
本报告期期初基金份额总额
39,778,813.00份
报告期期间基金总申购份额
112,000,000.00份
减：报告期期间基金总赎回份额
100,000,000.00份
报告期期间基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
51,778,813.00份
报告期内，基金总申购份额与总赎回份额均较高，显示出投资者交易活跃。期末基金份额总额较期初增长129.46%，表明投资者对该基金的关注度与认可度有所提升。
风险提示
市场风险：尽管港股市场当前具有一定配置价值，但全球经济形势、政策变化等因素仍可能对港股市场造成波动，进而影响基金净值表现。
行业集中风险：基金在金融行业投资占比较高，若金融行业出现不利变化，可能对基金业绩产生较大影响。
流动性风险：虽然报告期内基金申购赎回活跃，但在市场极端情况下，可能出现流动性不足的风险，影响投资者的交易操作。
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