易方达标普医疗保健指数（QDII-LOF）季报解读：份额赎回超690万份，利润下滑超246万
2025年第2季度，易方达标普医疗保健指数（QDII-LOF）基金呈现出多方面的变化。从数据来看，基金份额赎回明显，利润也出现下滑。这些变化背后反映了基金在投资运作、市场环境等多方面的情况，值得投资者关注。
主要财务指标：利润下滑，净值有差异
两类份额利润均下滑
2025年二季度，易方达标普医疗保健指数（QDII-LOF）A类本期利润为-2,443,935.58元，C类为-17,430.71元。而A类本期已实现收益为1,236,310.94元，C类为22,207.80元。期末基金资产净值A类为118,199,102.25元，C类为2,549,900.45元，期末基金份额净值A类1.8217元，C类1.7948元。
主要财务指标
易方达标普医疗保健指数（QDII-LOF）A
易方达标普医疗保健指数（QDII-LOF）C
本期已实现收益（元）
1,236,310.94
22,207.80
本期利润（元）
-2,443,935.58
-17,430.71
加权平均基金份额本期利润（元）
-0.0352
-0.0150
期末基金资产净值（元）
118,199,102.25
2,549,900.45
期末基金份额净值（元）
1.8217
1.7948
可以看出，两类份额本期利润均为负，虽有已实现收益，但可能因公允价值变动收益等因素导致利润下滑。
基金净值表现：小幅波动，紧跟基准
近三月跑赢基准但优势微弱
过去三个月，A类基金份额净值增长率为-1.85%，业绩比较基准收益率为-1.91%，A类跑赢基准0.06%；C类基金份额净值增长率为-1.90%，业绩比较基准收益率为-1.91%，C类跑赢基准0.01%。从更长周期看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率82.17%，基准收益率99.27%，C类自2021年7月22日生效起至今净值增长率3.78%，基准收益率7.87%。
阶段
易方达标普医疗保健指数（QDII-LOF）A
易方达标普医疗保健指数（QDII-LOF）C
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
(1)－(3)
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
(1)－(3)
过去三个月
-1.85%
1.53%
-1.91%
0.06%
-1.90%
1.52%
-1.91%
0.01%
过去六个月
0.80%
1.21%
0.77%
0.03%
-0.96%
1.21%
-0.77%
-0.19%
过去一年
-
-
-
-
-3.23%
1.01%
-2.05%
-1.18%
过去三年
-
-
-
-
11.99%
0.94%
15.67%
-3.68%
过去五年
-
-
-
-
-
-
-
-
自基金合同生效起至今
82.17%
1.10%
99.27%
-17.10%
3.78%
0.98%
7.87%
-4.09%
整体来看，基金短期能微弱跑赢基准，但长期与基准相比仍有差距。
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场波动
坚持指数化投资应对复杂市场
2025年二季度，美国经济动能放缓，消费、劳动力市场、通胀、制造业等方面均有变化，货币政策维持利率不变但内部有分歧，市场波动加剧。美国医疗保健行业因成本和盈利问题表现分化，标普500医疗保健等权重指数震荡回调。
本基金坚持指数化投资策略，采用完全复制法构建投资组合，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和跟踪误差。
基金业绩表现：短期不佳，符合市场环境
二季度份额净值增长率为负
截至报告期末，A类基金份额净值为1.8217元，本报告期份额净值增长率为-1.85%，同期业绩比较基准收益率为-1.91%；C类基金份额净值为1.7948元，本报告期份额净值增长率为-1.90%，同期业绩比较基准收益率为-1.91%。年化跟踪误差0.26%，在合同规定范围内。
由于医疗保健行业整体回调，基金业绩短期表现不佳，但与业绩比较基准相近，符合市场环境。
资产组合情况：股票占比超九成
股票投资集中于美国医疗保健行业
报告期末，基金总资产121,385,585.19元，其中普通股114,219,132.50元，占基金总资产94.10%，银行存款和结算备付金合计6,996,485.53元，占5.76%，其他资产169,967.16元，占0.14%。
项目
金额（人民币元）
占基金总资产比例（%）
普通股
114,219,132.50
94.10
银行存款和结算备付金合计
6,996,485.53
5.76
其他资产
169,967.16
0.14
合计
121,385,585.19
100.00
从地域看，股票投资集中在美国，公允价值114,219,132.50元，占基金资产净值94.59%。从行业看，保健行业占比94.59%，高度集中于医疗保健行业。
股票投资组合：前十股票分散布局
前十股票占比相对均匀
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票中，嘉德诺健康集团占比1.71%，波士顿科学公司占比1.69%等。
序号
公司名称（英文）
公司名称（中文）
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
1
CardinalHealthInc
嘉德诺健康集团
2,069,751.70
1.71
2
BostonScientificCorp
波士顿科学公司
2,044,519.00
1.69
3
UnitedHealthGroupInc
联合健康集团
2,036,949.60
1.68
4
HumanaInc
-
1,995,153.36
1.65
5
DexComInc
-
1,989,599.43
1.65
6
UniversalHealthServicesInc
-
1,989,261.12
1.65
7
CVSHealthCorp
-
1,985,570.72
1.64
8
CencoraInc
-
1,979,078.73
1.64
9
EliLillyandCo
礼来公司
1,973,359.68
1.63
10
IntuitiveSurgicalInc
直觉外科手术公司
1,968,367.74
1.63
前十股票占比相对均匀，没有特别突出的重仓股，一定程度上分散了风险。
开放式基金份额变动：赎回份额明显
A、C两类份额赎回超690万份
报告期期初，A类份额总额71,786,905.93份，C类929,260.42份；报告期期间，A类总申购份额7,074,877.29份，总赎回份额13,976,068.23份，C类总申购份额812,936.55份，总赎回份额321,470.41份；报告期期末，A类份额总额64,885,714.99份，C类1,420,726.56份。
项目
易方达标普医疗保健指数（QDII-LOF）A
易方达标普医疗保健指数（QDII-LOF）C
报告期期初基金份额总额（份）
71,786,905.93
929,260.42
报告期期间基金总申购份额（份）
7,074,877.29
812,936.55
减：报告期期间基金总赎回份额（份）
13,976,068.23
321,470.41
报告期期末基金份额总额（份）
64,885,714.99
1,420,726.56
可以看出，A、C两类份额均出现赎回情况，总赎回份额超690万份，投资者或因对基金短期业绩或市场预期等因素选择赎回。
综合来看，本季度易方达标普医疗保健指数（QDII-LOF）基金在业绩、份额等方面有明显变化。投资者需关注美国经济及医疗保健行业动态，以及基金后续投资策略调整对业绩的影响。
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