嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF（QDII），场内简称标普油气ETF，2025年第二季度报告显示，该基金在报告期内多项关键指标出现显著变化。其中，基金份额赎回规模近5亿份，份额净值增长率为-4.36%，这些数据的变动值得投资者密切关注。
主要财务指标：本期利润亏损4672万
指标表现不佳，凸显投资压力
从主要财务指标来看，嘉实标普油气ETF在2025年4月1日至2025年6月30日期间，呈现出亏损状态。
主要财务指标
报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）
1.本期已实现收益
-10,138,252.88
2.本期利润
-46,721,243.13
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0443
4.期末基金资产净值
810,838,768.68
5.期末基金份额净值
0.8878
本期已实现收益为-10,138,252.88元，本期利润为-46,721,243.13元，加权平均基金份额本期利润为-0.0443元。期末基金资产净值为810,838,768.68元，期末基金份额净值为0.8878元。这些数据表明，该基金在本季度面临较大的投资压力，盈利状况不佳。
基金净值表现：近三月净值增长率-4.36%
净值增长逊于基准，跟踪误差符合约定
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的对比，能直观反映基金的表现。
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
(2)－(4)
过去三个月
-4.36%
3.20%
-4.83%
3.23%
0.47%
-0.03%
过去六个月
-4.92%
2.53%
-5.52%
2.55%
0.60%
-0.02%
过去一年
-12.30%
2.10%
-13.30%
2.11%
1.00%
-0.01%
自基金合同生效起至今
-11.22%
1.80%
-13.65%
1.83%
2.43%
-0.03%
过去三个月，净值增长率为-4.36%，业绩比较基准收益率为-4.83%，虽差值为正，但整体仍处于下跌状态。从更长时间维度看，过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，净值增长率也均为负。不过，本报告期内，本基金日均跟踪误差为0.04%，年化跟踪误差为0.62%，符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.35%的限制，说明基金对标的指数的跟踪效果较好。
投资策略与运作：紧密跟踪指数，应对复杂海外经济
策略稳定跟踪指数，海外经济影响显著
本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略来跟踪标的指数。2025年二季度，海外经济形势复杂，美国经济有韧性但高利率问题突出，欧洲经济增长偏弱。在此背景下，基金紧密跟踪指数，日均跟踪误差和年化跟踪误差均符合合同约定，实现了较好的跟踪效果，努力达成投资目标。
基金业绩表现：份额净值增长-4.36%，跑赢基准
业绩虽跑赢基准，但仍处下行通道
截至本报告期末，基金份额净值为0.8878元，本报告期基金份额净值增长率为-4.36%，业绩比较基准收益率为-4.83%。尽管基金份额净值增长率跑赢业绩比较基准收益率，但两者均为负数，表明基金在本季度仍处于业绩下行通道，投资者收益受到影响。
资产组合情况：权益投资占比90.68%
权益投资主导，资产配置集中
报告期末基金资产组合情况显示，权益投资金额为806,699,789.52元，占基金总资产的比例高达90.68%，且全部为普通股。其他如基金投资、固定收益投资、金融衍生品投资等均为0。这种资产配置结构表明基金投资高度集中于权益类资产，风险相对较高。
序号
项目
金额（人民币元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
806,699,789.52
90.68
其中：普通股
806,699,789.52
90.68
优先股
-
-
存托凭证
-
-
房地产信托凭证
-
-
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
其中：远期
-
-
期货
-
-
期权
-
-
权证
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
货币市场工具
-
-
行业投资组合：能源行业占比近100%
行业集中能源，风险较为集中
报告期末按行业分类的股票投资组合中，能源行业的公允价值为806,699,789.52元，占基金资产净值比例达99.49%，其他行业如通信服务、非必需消费品等占比为0。这表明基金投资极度集中于能源行业，一旦能源行业出现波动，基金净值可能受到较大影响。
行业类别
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例(%)
通信服务
-
-
非必需消费品
-
-
必需消费品
-
-
能源
806,699,789.52
99.49
金融
-
-
医疗保健
-
-
工业
-
-
信息技术
-
-
原材料
-
-
房地产
-
-
公用事业
-
-
合计
806,699,789.52
99.49
股票投资明细：前十股票占净值三成以上
前十股票权重高，个股影响加大
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，指数投资的前十名股票涵盖了EQTCorp、ExpandEnergyCorp等公司。这些股票的投资情况对基金净值影响较大，如EQTCorp的公允价值为25,848,448.12元，占基金资产净值比例为3.19%。前十股票的集中投资，使得个股的表现对基金业绩的影响力进一步提升。
序号
公司名称(英文)
公司名称(中文)
证券代码
所在证券市场
所属国家（地区）
数量(股)
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例(%)
1
EQTCorp
EQT公司
EQTUN
纽约证券交易所
美国
61,914
25,848,448.12
3.19
4
ExpandEnergyCorp
Expand能源公司
EXEUW
纳斯达克证券交易所
美国
29,773
24,923,772.76
3.07
5
RangeResourcesCorp
Range资源公司
RRCUN
纽约证券交易所
美国
84,960
24,735,276.66
3.05
6
AnteroResourcesCorp
Antero资源公司
ARUN
纽约证券交易所
美国
85,198
24,566,707.66
3.03
7
MarathonPetroleumCorp
马拉松石油公司
MPCUN
纽约证券交易所
美国
20,293
24,130,711.63
2.98
8
ValeroEnergyCorp
Valero能源
VLOUN
纽约证券交易所
美国
24,925
23,984,305.87
2.96
9
EOGResourcesInc
EOG资源
EOGUN
纽约证券交易所
美国
27,864
23,858,275.43
2.94
10
ChevronCorp
雪佛龙
CVXUN
纽约证券交易所
美国
23,080
23,657,921.68
2.92
基金份额变动：赎回近5亿份，规模有所下降
份额赎回显著，关注规模变动影响
开放式基金份额变动数据显示，报告期期初基金份额总额为1,170,325,369.00份，报告期期间基金总申购份额为239,000,000.00份，总赎回份额为496,000,000.00份，报告期期末基金份额总额为913,325,369.00份。赎回份额远高于申购份额，导致基金规模有所下降，这可能对基金后续的运作和投资策略产生一定影响。
单位：份
详情
报告期期初基金份额总额
1,170,325,369.00
报告期期间基金总申购份额
239,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额
496,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
913,325,369.00
嘉实标普油气ETF在2025年第二季度的表现显示，基金在净值增长、资产配置和份额变动等方面都面临一定挑战。投资者在关注基金后续表现时，需充分考虑海外经济形势、行业波动以及基金规模变动等因素带来的风险。
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