嘉实标普生物科技精选行业ETF（QDII）于近日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额总额、已实现收益等方面出现较为明显的变化，值得投资者关注。
主要财务指标：已实现收益下滑，本期利润增长
本期已实现收益大幅下滑
报告显示，本期已实现收益为-22,960,052.44元，出现了大幅下滑。已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额。这一数据的下滑，反映出基金在传统收益获取途径上遇到挑战。
主要财务指标
报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）
本期已实现收益
-22,960,052.44元
本期利润
40,760,243.51元
加权平均基金份额本期利润
0.0286元
期末基金资产净值
1,231,192,496.86元
期末基金份额净值
0.8824元
本期利润实现增长
与已实现收益不同，本期利润为40,760,243.51元。本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，这表明尽管已实现收益不佳，但公允价值变动收益可能带来正向贡献，使得整体利润呈现增长态势。
基金净值表现：短期表现弱于基准，长期差距较大
近三月净值增长率低于业绩比较基准
过去三个月，基金净值增长率为1.73%，业绩比较基准收益率为1.93%，基金净值增长率落后业绩比较基准0.20%。这说明在近三个月内，基金的表现未能跑赢其业绩比较基准。
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
(2)－(4)
过去三个月
1.73%
2.44%
1.93%
2.45%
-0.20%
-0.01%
过去六个月
-8.79%
2.05%
-8.41%
2.06%
-0.38%
-0.01%
过去一年
-10.88%
1.78%
-10.20%
1.79%
-0.68%
-0.01%
自基金合同生效
-11.76%
1.77%
-4.70%
1.80%
-7.06%
-0.03%
长期业绩差距明显
从过去六个月、一年以及自基金合同生效以来的数据看，基金净值增长率与业绩比较基准收益率的差值分别为-0.38%、-0.68%、-7.06%，长期来看，基金表现与业绩比较基准存在一定差距，投资者需关注基金长期跟踪效果。
投资策略与运作：紧密跟踪指数，符合合同约定
采用组合复制策略跟踪指数
本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。报告期内，本基金日均跟踪误差为0.02%，年化跟踪误差为0.26%，符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.35%的限制，表明基金在跟踪指数方面表现良好。
海外市场影响基金运作
2025年二季度，美国经济有韧性但高利率影响美联储降息，欧洲经济增长偏弱。这些海外经济因素对基金运作产生影响，投资者需关注海外经济形势变化对基金的潜在影响。
业绩表现：份额净值增长率略低于基准
报告期内，基金份额净值增长率为1.73%，业绩比较基准收益率为1.93%，基金份额净值增长率略低于业绩比较基准收益率，整体业绩表现与业绩比较基准基本贴近，但仍存在一定差距。
资产组合情况：权益投资占比超99%
权益投资主导资产配置
报告期末，基金总资产为1,231,896,898.21元，其中权益投资金额为1,221,870,554.92元，占基金总资产的比例高达99.19%，且全部为普通股投资。这表明基金资产主要集中于权益类资产，风险相对较高。
序号
项目
金额（人民币元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
1,221,870,554.92
99.19
其中：普通股
1,221,870,554.92
99.19
优先股
-
-
存托凭证
-
-
房地产信托凭证
-
-
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
其中：远期
-
-
期货
-
-
期权
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
10,026,343.29
0.81
8
其他资产
-
-
9
合计
1,231,896,898.21
100.00
投资集中于美国市场
从投资地域看，基金股票投资集中在美国，公允价值为1,221,870,554.92元，占基金资产净值比例为99.24%，这使得基金受美国市场波动影响较大。
国家（地区）
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（%）
美国
1,221,870,554.92
99.24
合计
1,221,870,554.92
99.24
行业投资组合：聚焦医疗保健行业
医疗保健行业占比近100%
按行业分类，基金指数投资的股票及存托凭证投资组合中，医疗保健行业公允价值为1,221,870,554.92元，占基金资产净值比例达99.24%，显示基金高度集中于医疗保健行业，行业集中度高，投资者需关注该行业波动对基金净值的影响。
行业类别
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例(%)
通信服务
-
-
非必需消费品
-
-
必需消费品
-
-
能源
-
-
金融
-
-
医疗保健
1,221,870,554.92
99.24
工业
-
-
信息技术
-
-
原材料
-
-
房地产
-
-
公用事业
-
-
合计
1,221,870,554.92
99.24
股票投资明细：多为知名生物科技企业
前十股票投资分布
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的指数投资前十名股票，涵盖Exelixis、联合治疗公司等知名生物科技企业。这些企业的经营状况和股价波动将直接影响基金净值。
序号
公司名称(英文)
公司名称(中文)
证券代码
所在证券市场
所属国家（地区）
数量(股)
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例(%)
2
ExelixisInc
Exelixis股份有限公司
EXELUW
纳斯达克证券交易所
美国
100,402
31,678,366.65
2.57
3
UnitedTherapeuticsCorp
联合治疗公司
UTHRUW
纳斯达克证券交易所
美国
15,046
30,949,978.74
2.51
4
InsmedInc
Insmed股份有限公司
INSMUW
纳斯达克证券交易所
美国
42,454
30,585,623.61
2.48
5
GileadSciencesInc
吉利德科学
GILDUW
纳斯达克证券交易所
美国
38,057
30,204,850.73
2.45
6
NateraInc
Natera股份有限公司
NTRAUW
纳斯达克证券交易所
美国
24,944
30,166,622.16
2.45
7
RegeneronPharmaceuticalsInc
再生元制药股份有限公司
REGNUW
纳斯达克证券交易所
美国
8,021
30,145,043.57
2.45
8
NeurocrineBiosciencesInc
Neurocrine生物科学股份有限公司
NBIXUW
纳斯达克证券交易所
美国
33,500
30,142,108.54
2.45
9
ModernaInc
莫德纳公司
MRNAUW
纳斯达克证券交易所
美国
149,897
29,605,523.01
2.40
10
IncyteCorp
因赛特公司
INCYUW
纳斯达克证券交易所
美国
60,416
29,452,839.87
2.39
开放式基金份额变动：份额增长13%
申购赎回致份额增长
报告期期初基金份额总额为1,237,323,019.00份，报告期期间基金总申购份额为375,000,000.00份，总赎回份额为217,000,000.00份，报告期期末基金份额总额为1,395,323,019.00份，较期初增长约13%。申购份额大于赎回份额，表明投资者对该基金整体仍有一定信心。
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
1,237,323,019.00
报告期期间基金总申购份额
375,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额
217,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
1,395,323,019.00
综合来看，嘉实标普生物科技精选行业ETF在2025年二季度虽有份额增长，但已实现收益下滑、净值表现与业绩比较基准存在差距等问题值得投资者关注。在投资决策时，投资者应充分考虑基金的风险收益特征、海外市场波动以及行业集中等因素。
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