文：白峰

金融行业，交易的是资金。干事需要钱，就要有人给钱。需方主要是企业，供方是各类金融机构。企业拿钱生产产品供人消费。因此，钱不能不够，但也不能多给。不够，生产不足，太多，货币贬值。因此也需要调剂。一般情况是，适度多给，不能不够，但不要太多，所以，经济学总是追求温和的通胀。这就需要对货币供给进行控制。

那世界的货币是什么，当前是美元。进入本世纪以来，美元不加控制，越来越多。但作为唯一的供方，供应的美元，你不要，其他国家要。所以，我们当然要。美元大量流入中国。流入就要使用。水多，管子就得多。金融机构就显得不够用了。金融又是管制行业，因此，就要金融创新，说白了就是创造更多的合法管子，于是，先是中小银行到处设立，然后民营银行纷纷出场，再到信托影子银行大行其道，私募大资管时代开启，金交所遍地开花。

然而，这些钱利用资金优势，快速垄断市场，迅速做大估值，高位退出赚钱可以，让他们真正去投入企业做研发和生产，就不乐意了，再叠加中美竞争，美元加息，地缘纷争，美元纷纷回流，水少了，管子就多了，就得撤管子。本来能做的资质调整减少，比如私募基金后来做股权，证券和创投的细分，乃至撤销关停，比如金交所，就是撤多余的管子，减少供给。否则，钱少了，管子还那么多，奶水变少，喝奶还那么多，该喝的也喝不上，谁也长不好。那就一刀切吗？明天再说。