周末最热的两大话题分别是化债和台积电可能暂停7nm及以下的AI芯片引发的自主可控。

先来说化债，还在纠结10万亿化到底及不及预期只能说是着相了，股市看的是未来的预期，特别是大盘，想要突破就必要有强力的预期差驱动。而这10万亿化债，只要不是特别超预期，都算是预期陆地，短期内股市能否解放国庆节后的套牢盘然后创新高，要看是否还有重磅的政策预期！

我的回答是，短期内没有了，下一个重要预期是12月份的政治局会议和经济工作会议。

回顾9月23日以来A股的牛市行情，节前的疯牛主要是央行三部门发布会和政治局会议驱动的。节后这两大预期充分消化，外资对冲基金转为卖出，内资机构躺平等待人大预期，大盘蓝筹股横盘震荡。但由于市场情绪完全被激活，再加上重组这种大题材和抖音等直播的推波助澜，以游资、散户为代表的融资快速加仓，主导市场行情，造就了10月份妖股横飞的题材牛。

现在我们又回到了类似于国庆节后的节点，重磅预期落地，而新的预期还要等到12月份。周五A股放量至2.73万亿，虽然比不上节后的3.5万亿，但也算是天量级别。然后周五的行情也是冲高回落、放量滞涨，天量不仅意味着买的人多，也意味着卖的人也多，卖的是谁？难道是散户吗？散户只想往里冲，卖的大概率是机构。

所以，A股短期内也可能进入国庆节后的震荡行情，等待新的预期。我之前说过，震荡不代表没机会，有量就有大量的机会，这里可能又会重回机构蛰伏、游资主导的结构性行情。

但这里也有个问题，那就是10月份已经把大量股票炒的很高了，能炒作的越来越少了。另外监管也越来越严了，上周开始抖音直播非法荐股已经被喊停，爱在深秋的抖音号被封了，20cm7连板的浩欧博停牌核查。

这意味着没有那么多东西可以炒作了，自然也接不住这么大的量，有没有可能随着赚钱效应的消退，量能会在一定程度上萎缩。

当然，也有可能是自主可控接过了这轮炒作牛，周五跟大家说过，据集微网援引多个消息源报道，台积电已经向其在中国大陆的所有AI/GPU公司客户发送电子邮件，表明从下周(11月11日)开始，将不再向这些客户提供7纳米或更先进的工艺制程的芯片。

虽然台积电并未直接否认，但周五寒武纪暴跌超9%，而光刻机、封测等国产替代分支暴涨。

这还没完，据报道，美方要求五大设备公司补充中国客户信息。川普上台，大家都能联想到对华为制裁后，引发的19年半导体牛市，所以周末都在吹自主可控牛市。

我一直都很排斥这种口号式投资，问就是川普上台利好自主可控，跟个复读机一样，除了口号没有进一步的逻辑。理性地想一想，如果国内能代工7nm及以下AI芯片，那还找台积电干嘛，其次国产题材从19年炒到都五年了，这些东西早就不是小甜甜了，能替代的估计都替代的差不多了，还能不能替代、有多大替代空间都很重要，而不是就会喊口号。

我看好AI算力及应用，国产算力可能也迎来加速建设期，28nm光刻机取得的成就也可喜可贺。但很多核心上市公司估值和位置都很高，基本反映了这种预期，短期内还能不能继续拔-见仁见智，我觉得可能也是偏兑现。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考