7月30日公布的欧元区第二季度国内生产总值（GDP，速报值）比上一季度（季节调整后）增长了0.3%，超过了预期的0.2%增长。法国、西班牙、意大利的经济表现良好，但区域内经济规模最大的德国增长率却为-0.1%。

德国去年出现了-0.3%的负增长，成为主要国家中经济恶化最严重的。尽管在今年第一季度避免了经济衰退，但经济依然没有好转，有人认为德国今年全年也会出现负增长。

在德国经济引以为傲的制造业中，尚未看到复苏的迹象

根据“标准普尔全球”整理的数据，7月德国制造业采购经理人指数（PMI，修正值）为43.2，较上月的43.5有所下降，连续25个月低于荣枯分界线的50，这是自1996年以来持续时间最长的。

德国中大型企业的上半年破产案件数量同比增加了41%，达到162件。7月的通货膨胀率为2.6%，超过了上个月的2.5%。

由于天然气价格飙升，德国制造业陷入困境

考虑到经济持续低迷的情况，有人担心德国可能再次成为“欧洲病夫”。德国之前被称为“欧洲病夫”，是在1990年代到2000年代初。1990年东西德重新统一后，由于财政负担沉重，德国经济长期低迷。

为了打破这种局面，德国建立了从俄罗斯获取廉价能源的机制，直到最近这种能源策略在欧洲区域内一直处于领先地位，但由于俄乌冲突的爆发，情况发生了变化。由于停止了从俄罗斯进口作为其产业竞争力源泉的天然气，德国采购的天然气价格飙升。

尽管目前的天然气价格已大幅低于2022年夏季的峰值，但与以前相比仍然偏高。因此，德国正面临严重的产业空洞化风险。

根据德国工商大会8月1日发布的调查结果，因能源价格上涨等原因，考虑缩小德国国内生产或向海外转移生产的企业比例为37%，较去年的31%和2022年的16%大幅上升。在能源密集型企业中达到45%，在员工人数超过500人的德国大企业中达到51%。

德国经济部去年提议为工业用电费提供补贴，但遭到财政部的反对，未能实现。

德国商业房地产市场也极不景气

为抑制因对俄制裁引起的通胀，欧洲中央银行（ECB）提高利率也对德国房地产部门造成重大打击。

德国房地产部门占GDP的2成，规模大于汽车部门。近年来，在低利率和经济繁荣的背景下，德国出现了前所未有的住宅热潮，但现在这种热潮正在崩溃，德国大型房地产公司的破产也时有发生。据德国政府称，去年的居民住宅价格下跌了约9%，但仍然比适当水平高出15-20%以上。

商业房地产市场也非常不景气。去年价格下跌幅度为历史最大，商业房地产融资的紧张可能会动摇整个德国金融系统。

德国政府表示，计划在今年12月召开官民联合会议以应对房地产危机（据路透社8月2日报道）。

对俄罗斯防卫的成本也成为负担

随着俄罗斯和乌克兰冲突的长期化，以德国为首的欧洲与俄罗斯之间的安全环境正在恶化。即将在今年10月离任的北大西洋公约组织（NATO）秘书长斯托尔滕贝格在接受英国BBC采访时表示，“欧洲需要为乌克兰战争可能持续10年做好准备。”

德国政府显示也具有这种危机意识，今年已经列入了相当于NATO要求的“GDP的2%”的717亿欧元的国防预算。就像以前“复兴东德地区”所花费的成本一样，“对俄防卫”可能成为德国经济的沉重负担。

乌克兰冲突的潮流正在逆转，德国再次面临与俄罗斯前线对峙的风险

在决定从2026年开始在德国部署美国制造的远程导弹后，俄罗斯总统普京在7月28日批评说，“这让人想起冷战时代的事情”，并表示“俄罗斯可能会采取同样的导弹部署作为对抗措施”。

在冷战时代，美国在西德部署了据称能到达莫斯科的中程核导弹“潘兴2号”。这是为了对抗苏联在东德部署的中程弹道导弹“SS-20”，结果当时的东德和西德成为了核战争危机的中心地区。

基于这种反省，在冷战结束，两德重新统一后，德国努力加强与俄罗斯的关系，以能源合作为中心，努力确保自己的领土不再成为核战争的舞台。但是，自从俄罗斯对乌克兰的军事行动以来，这种潮流已经逆转，德国的地缘政治风险也在增加。

关于这次导弹部署的决定，德国国内的舆论也不统一。有49%的国民反对，超过了45%的支持率。德国执政党和联合政府内部的不满情绪正在爆发（ZeroHedge 8月4日报道）。

德国总理舒尔茨能否度过前所未有的危机？