周五外资调仓，下午从流出变流入超百亿。

周五下午1点19分开始，外资从流出变流入，随后一直买买买到收盘。没注意的时候感觉莫名其妙，看到信息才知道富时罗素将沪深港通扩容后新调入A股纳入因子从12.5%提升至25%，就在3月15日进行指数调仓。

当天盘面经历了两个不同的剧本：

上午，盘面很乱，医药股回流失败继续调整，新能源被宁德带着重挫，科技盘中一度拉升但被证券和新能源的分时回抽分流走弱。汽车回收概念作为周四、周五的新题材，表现突出。所以看下来依旧是电风扇，而且速度更快了。此外，隔壁港股突破失败后重挫，A股的主要指数表现也不好。比较大的问题在缩量严重，所以资金聚焦高标股和北交所，短线情绪类品种还可以，趋势性品种不太好。

下午，外资大幅流入，上午的剧本完全反过来——量有明显放大，趋势类品种以CPO为代表，午后资金与一些小作文共振爆拉；铜矿之类的周期，因为商品走高刺激，很强；情绪类品种反倒是走弱，北交所指数下午持续回落。

外资调仓是一次性的，比较明显的规律是尾盘集合竞价异动上涨的，下个交易日开盘一般会跌回去，反之亦然，后面怎么走，又回到自身。

周末几个消息，好坏都有。

1、2月社融不及预期，1~2月加总去熨平春节影响去看，相较去年依旧不如。

其中，2月M1仅为1.2%，已经低于市场预期，远低于去年同期5.9%的水平。这表明流通中的现金和活期存款明显减少，市场需求减弱。这个走势，甚至得考虑未来M1的进一步下降，甚至负值。

影响因素有这样几个：

实体的各种需求疲软，小阳春过半，房地产市场仍然十分低迷，铁矿螺纹为代表的黑色系暴跌，居民信贷需求不行。企业的投资意愿也下降，这块的信贷需求同样塌方。

结果就是，和经济高度挂钩的品种，要从小级别填坑行情变为2~4个月的中级别反弹，至少从宏观数据这块，基本被否掉了。3月的社融出来，会进一步确认是否如此。

2、下周将举办的英伟达GTC大会，这个是AI技术风向标

硬件这块，将展示Blackwell架构和B100芯片等重要技术更新，全面升级其硬件系列。

应用这块，机器人系列的新迭代和多个生成式AI应用，还会有从医疗健康到市场营销的多个领域应用。

既然中级别反弹指望不上上文提到的顺周期品种，那就只能看产业政策或者产业基本面的变化，这波总的来说还是科技为代表的成长类的板块引领反弹。

所以这几天有个段子：

长江电子研究团队在周五发布一段内容：龙不吟，虎不啸，小小医药可笑可笑。

国盛医药首席这样对诗：涨不了，跌不完，区区电子把玩把玩。

看着科技行业分析师这么嘚瑟，咱退一步说：纯靠海外映射的国内科技，变为纯靠小作文吹股价，前有工业富联350亿利润的小作文结果落空后的暴跌，再到光模块各种被英伟达加单的小作文，国内应用侧相较于去年大模型和各种应用推出的新鲜感，今年鲜有好东西。

炒归炒，得拿出真东西才行。不然就会和去年炒到后段一样，剧烈波动导致大阴大阳交替，绞肉机行情搞人心态，亏多赚少。

3、周五收盘后村里开会，提到几点对A股有帮助的消息。

（1）IPO：圈钱、财务造假、过度融资、清仓式分红、高价超募的，以后别想上。

（2）减持：破发破净分红不达标的；离婚的、股权质押平仓的、融券的，想花式减持的，门都没有。

（3）分红：“强制”分红，多年未分红、分红低的铁公鸡别想减持，甚至会被ST；鼓励回购注销，也算分红；鼓励提高股息率，一年多次分红。

（4）市值管理：全体都有，市值管理。前面是国企，现在民企也要。多回购，多注销，多增持，多并购重组，多多益善，把市值搞上去。

（5）公募：脚踏实地搞投研，利益绑定为基民谋回报。

最重要的主要是对IPO的限制，投行的盆友已经苦不堪言，未来3~5年甚至都很难。但对A股来说，限制上市公司的供给，即便不停IPO，也算是个好事。

当然，综合看下来都是偏长期的，看后面执行情况。