王爷说财经讯：最新数据公布！作为美国的央行，美联储居然亏损超过2000亿美元，直接突破2012亿美元！

到底怎么了？美联储怎么会亏损这么多？这对于美国经济以及全球经济有何影响？

01 全球震惊！美联储竟然亏损2012亿美元！

美联储的亏损状况确实令人震惊。

据美联储最新公布的数据显示，截至目前，其亏损已突破 2000 亿美元大关，美联储向美国财政部上缴的收益达到 -2012 亿美元，为该数据有统计以来的新低。

这一巨额亏损主要源于美联储在本轮加息周期期间，向各大金融机构支付的利息。

2022 年，为了抑制持续高企的通胀，美联储开始加息，将基准利率从接近零上升到 5.25% 至 5.5% 的区间。

为了将短期利率维持在目标水平，美联储需要向银行和货币基金支付保证金存放在中央银行的补偿。这种利率管理的成本已经超过了美联储持有债券所产生的利息收入。

今年 3 月，美联储披露去年的账面亏损为 1143 亿美元，而如今亏损进一步扩大。

其中，美联储向银行支付了约 1768 亿美元，通过逆回购工具支付了 1043 亿美元，同时从债券利息中赚取了 1638 亿美元。

但很明显，支出远远大于收入。

根据圣路易斯联邦储备银行的研究，从 2011 年到 2021 年，美联储向美国财政部上缴了近 1 万亿美元。然而，如今的亏损局面使得美联储在短期内无法向财政部分配资金。

02 作为美国央行，美联储怎么会亏损这么多？

2.1 美联储加息政策双刃剑

2022 年以来，美联储为抑制通胀大幅加息，基准利率从接近零飙升至 5.25% - 5.5% 区间。这一举措确实在一定程度上对通胀起到了遏制作用，但同时也带来了严重的负面影响。

一方面，美联储的资产大多是美国国债和其他债券，这些资产多为长期持有且收益率较低。随着利率上升，借钱成本大幅增加，超过了放贷收益。

例如，2022 年 3 月美联储结束资产购买并开始提高联邦基金利率目标范围后，10 年期美国国债收益率比去年同期上涨约 60 个基点，SOMA 投资组合再度出现浮亏，市值低于摊余成本高达到 3300 亿美元，约占总资产的 4%。

另一方面，加息导致债券价格下跌，资产大幅贬值。

这就如同双刃剑一般，虽然在短期内对通胀有所控制，但却给美联储自身带来了巨大的压力。

2.2 短期负债利息支出

为了维持短期利率在目标水平，美联储需要向银行和货币基金支付补偿金，毕竟它们将保证金存放在中央银行。这部分短期负债的利息支出如同一个无底洞，不断吞噬着美联储的资金。

据统计，仅在 2023 年，美联储为了支付这些补偿金就花费了巨额资金。这种利息支出的增加，进一步加重了美联储的亏损负担。

例如，数据显示，在某一特定时间段内，美联储支付的补偿金数额高达数十亿甚至上百亿美元，远远超过了其在其他方面的收入增长速度。

2.3 美联储提供流动性的影响

为防止美国银行业发生危机，美联储给银行提供了大量的流动性。然而，这一举措却使美联储的资产负债表更加失衡，亏损也更加严重。

特别是在疫情期间，美联储为了支持银行业，购买了大量的债券和资产，导致资产负债表规模迅速扩大。而随着利率上升，这些资产的价值下降，同时负债的利息支出增加，使得美联储的亏损进一步加剧。

此外，提供流动性还可能导致市场上的资金过剩，进一步推高通胀，给美联储的货币政策实施带来更大的困难。

例如，某一银行在获得美联储的流动性支持后，虽然暂时避免了危机，但却使得美联储的资产负债状况更加恶化，亏损额度不断攀升。

03 这对美国经济以及全球经济有何影响？

3.1 美国方面：影响财政收入与政府实力

美联储的巨额亏损直接影响了美国财政收入。

通常情况下，美联储会将盈余上缴财政部，但如今的亏损意味着这一资金来源的中断。这对于本就财政紧张的美国政府来说无疑是雪上加霜。

美国政府已经背负着巨额国债，而美联储的亏损使得财政状况更加艰难。

此外，美国政府可能不得不通过增税或削减开支来应对财政压力。增税可能会降低企业和个人的消费能力，抑制经济增长。

例如，企业所得税的提高可能导致企业减少投资和扩张计划，影响就业机会的创造。个人所得税的增加可能会使消费者减少支出，对零售业和服务业等行业产生负面影响。削减开支则可能影响到公共服务的质量，如教育、医疗和基础设施建设等。教育经费的减少可能影响学生的受教育质量，医疗支出的削减可能导致医疗服务的可及性降低，基础设施建设的放缓可能影响经济的长期发展潜力。3.2 动摇市场信心与美元地位

美联储的巨亏也动摇了人们对美元的信心，进而影响了美元在全球金融市场的地位。

美元作为全球主要储备货币，其价值建立在人们对其稳定性和可靠性的信任之上。然而，美联储的巨额亏损让人们对其管理货币的能力产生质疑。

此外，这可能导致投资者减少对美元资产的持有，转而寻找其他更稳定的投资渠道。

据统计，近年来，一些国家已经开始减少美元储备，增加其他货币的储备份额。这种趋势如果持续下去，将削弱美元的全球储备货币地位，影响美国在全球经济中的主导权。

例如：包括俄罗斯在内的一些新兴经济体国家在过去几年中逐步减少了美元储备，增加了黄金和其他货币的储备，以降低对美元的依赖。

3.3 连锁反应与潜在风险

美联储的亏损还可能引发一系列连锁反应，带来潜在的风险。

首先，全球金融市场可能陷入动荡。

美联储作为全球金融体系的重要支柱，其亏损会引发市场对金融稳定性的担忧，导致投资者恐慌情绪蔓延，资产价格大幅波动。股票市场可能出现大幅下跌，债券市场的流动性可能紧张，投资者风险增加。例如，在美联储亏损消息传出后，某国股票市场指数在短时间内下跌了多个百分点，投资者纷纷抛售股票，转向更为保守的投资策略。

其次，新兴市场可能面临货币危机。

美元的波动会影响新兴市场国家的货币汇率，当美元走弱时，新兴市场国家的货币可能面临升值压力，影响出口竞争力；

而当美元走强时，新兴市场国家可能面临资本外流和货币贬值的风险。

最后，地缘政治冲突也可能因经济问题而加剧。

经济不稳定可能导致各国之间的贸易摩擦升级，资源争夺更加激烈，甚至引发地缘政治冲突。历史上，货币危机和经济困境往往是引发地缘政治紧张局势的导火索之一。

3.4 对我国有何影响？

美联储亏损破两千亿对我国的直接影响有限，但美国经济的重大变化无疑会通过多种渠道间接波及我国。

这包括：通过贸易、金融市场、货币政策和全球产业链等渠道，美国经济的变化会对我国产生间接影响。

所以对此，我国需要关注美国经济形势的变化，灵活调整经济政策，以应对可能出现的挑战。

对此，你怎么看？

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