2024年5月13日上午，江苏今世缘酒业股份有限公司(以下简称：今世缘)召开2023年度业绩说明会，董事长、总经理顾祥悦，董事、副总经理、总会计师、董事会秘书王卫东，独立董事、审计委员会主任委员张卫平以及副总经理胡跃吾做客上证路演中心，与投资者进行沟通交流。现名酒观察将主要内容整理如下： 问：2025年挑战营收150亿”，23年营收刚突破百亿，2年要增长近50亿元，如何保证呢？23年省外销售额7.27亿元，同比大增40.18%，但销售额却比不上江苏省内的任何一个大区，全国化24年有什么新的布局吗？ 董事长、总经理 顾祥悦：2025 年150亿元的营收挑战目标，是公司在2020年就提出的。我们近期再提这一目标，信心主要来自于我们1996年创牌以来长期坚持战略高维、文化引领、品质支撑和价值制胜达成的百亿扎实发展基础，来自于当前省内外市场所呈现的良好发展势能。行业变局深化、竞争加剧等困难挑战，但经济长期向好的基本面没有变，行业整体向上发展的趋势没有变。我们将充分抓住行业分化窗口期，发挥后发战略优势，做响品牌、做大市场、做强组织，致力实现公司高质量可持续发展。 问：今世缘的优质基酒，能否支撑特A+、特A级产品继续扩大生产？库存半成品酒中，可用于特A、特A+级产品的基酒占比有多少？ 副总经理 胡跃吾：公司基于自身发展战略，结合市场需求，提前储藏优质基酒，致力给消费者提供高品质高价值产品。半成品储量请参阅公司年报。 问：顾董您好，为什么今世缘22年说省外市占率低，说明公司省外市场空间很大。而今年却形容是“非要去找一块不毛之地展现自身的拓荒能力？”为什么今世缘一边说希望维持相对稳定的费销率，盲目的加大费用搞促销不利于公司长远发展。同时又说做好了省外3-5年持续投入不盈利的准备？这是不是策略上有矛盾？谢谢。 董事长、总经理 顾祥悦：公司费用投入总体上保持稳中有增，并根据战略目标及区域市场规划阶段性适当调整。 问：去年今世缘的销售费用和管理费用分别增长了51%和32%，这是阶段性情况吗？公司如何判断今年两项费用对于利润增长的影响？ 董事长、总经理 顾祥悦：公司销售费用变动主要系销售增长及广告投入等增加所致，管理费用变动主要系陶坛储酒量增多损耗增加及薪酬增长等影响所致。今年的预算是总额稳中有增，并根据公司品牌打造的战略目标配置费用预算，未来一段时间我们将以市场竞争为导向合理安排费用预算。 问：2023年年未，公司投资了13.3亿的私募基金，当前股市走势不好的情况下，采取这么激进型的投资策略，如何规避风险？ 董事长、总经理 顾祥悦：公司落实“程序合规、风险受控、增加价值、服务战略”的工作思路和“低风险下的好收益”目标，严格按照《公司法》、公司《章程》等相关规定，围绕持续优化资产配置、实现资产保值增值、探索产业生态圈等目标，滚动开展股权投资工作，助力公司战略目标的实现。 问：今年一季度的合同负债余额比近年同期有所下滑，原因是什么？ 副总经理 胡跃吾：一季度的合同负债变动系季节性因素影响。 问：注意到公司有三大在建产能项目，根据年报估算后续仍有69.2亿计划投资，剩余资本开支节奏如何？什么时候到达投产高峰（特别是TA+/TA等级的优质酒）？ 董事、副总经理、总会计师、董事会秘书 王卫东：在建产能项目预计2026年全部投产，实现预计产能。 问：年初产品的提价预计会对今年业绩产生多大影响？ 董事、副总经理、总会计师、董事会秘书 王卫东：公司产品提价，实质上是产品升级，即相对于价格，产品性能提升更多，从而更好的满足消费者需求。 问：公司23年及24Q1省外经销商数量不断下降，省外营收规模不断提升，背后的原因是什么？今年对省外经销商数量如何规划？ 副总经理 胡跃吾：2023年为公司经销主体优化提升年，为进一步提升经销主体的运营质量，一段时间内我们主动对经销主体进行必要的整合优化，同时提升了我们营销组织专业化的作战能力，省外市场总体上呈现出发展势头向好、主体质量变优、样板优势凸显、机制释放活力、团队士气迸发的良好势头。未来，公司将根据市场发展阶段，有序开发省外经销商，更加注重质的有效提升及量的合理增长。 问：经营数据显示，公司省外经销商数从2022年的619家，减少到了2023年的562家，今年一季度更是减少到了506家，请问公司主要依据什么销售战略，在省外经销商数量减少的情况下，却实现了省外业务的提升？ 董事、副总经理、总会计师、董事会秘书 王卫东：2023年为公司经销主体优化提升年，为进一步提升经销主体的运营质量，一段时间内我们主动对经销主体进行必要的整合优化，同时提升了我们营销组织专业化的作战能力，省外市场总体上呈现出发展势头向好、主体质量变优、样板优势凸显、机制释放活力、团队士气迸发的良好势头。未来，公司将根据市场发展阶段，有序开发省外经销商，更加注重质的有效提升及量的合理增长。 问：公司股权激励指标设置较高，当时有没有预计到现在的发展困难？ 董事、副总经理、总会计师、董事会秘书 王卫东：公司制定的股权激励预计能够有效提升员工的工作积极性，促进公司高质量发展，将于2024年可以第一次行权。 问：公司取得如此优异成绩的原因是什么？未来品牌全国化过程中，会有什么更有效的品牌和营销策略？ 董事长、总经理 顾祥悦 ：公司聚焦高质量发展首要任务，全面做好“六大管理体系”升级工作，主要经济指标创历史新高，发展质量持续改善。 一是在品牌和产品方面，开展了“品牌价值提升年”，推进了“经销主体优化提升年”，坚持市场攻坚与深化改革同向发力，有效统筹了三大品牌和四大品系协同发展，品牌势能得到了拉升，大单品基本盘地位更加凸显。 二是在市场拓展方面，省内市场精耕攀顶，追求均衡发展，全力拼抢市场空间，稳固拓展了江苏大本营市场；省外市场攻城拔寨，实施聚焦策略，重点板块市场取得了一定突破。 三是在管理体系方面，优化了体制机制改革，提升了企业治理能力现代化水平；人才建设方面，以“十百千人才工程”为抓手，推进了“人才强企”战略，人才集聚成型起势。