老川不是又当选美国总统了嘛~

我看了不少专家分析，都是围绕对美股、A股、美债、黄金等资产的影响，好像没有人分析对我国债券市场的影响。

作为长期配置纯债基金的投资者，我今天就给大家分析一下“川普当选对我国债市有何影响”。

我先说结论：

1、中长期来看，川普当选（甚至整个美国大选）对我国债券市场没啥影响，不改我国债市的长牛行情。

如下图所示，以我国“中长期纯债型指数基金指数”为例：

2015年至今，近10年时间，中途经历了2轮美国大选(2016年川普上台、2020年拜登上台)，都不影响我国债市长牛行情。

2、短期来看，可能先抑后扬。万一真“先抑”了，那就是一个不错的上车机机会。

逻辑很简单：

先抑：川普主张提高进口关税 → 进口商品涨价可能对美国造成输入性通胀 → 通胀起来后抑制美联储降息 → 我国短期货币政策空间受限 → 债券利率很难下降，债券价格上涨会受限。

后扬：既然川普可能对我国商品提高关税，咱们也不是吃素的！为了刺激经济增长，咱们国内会出台更多促消费和稳增长的政策。在这一预期下，我国A股和债市又有上涨动力。

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另外，我之所以说“只要债基跌了，就是上车机会”还有一个更重要的原因：我国债基“出坑”速度真的快！

回忆一下近几年遇到的债基大跌，最刺激的一次要数2022年11月。

以“中证纯债基金指数”为例，从2022年11月7日开始，纯债基金指数被砸出一个“大坑”。

当时我国债市面临的外部环境比现在严峻得多。

一是当年我国楼市开始显出颓势，不少地产债暴雷，引发恐慌。

二是2022年处于美联储加息周期，全球资金紧缩。我国也一样，资金很紧张，对应的就是市场利率上涨，债券价格下降。

即便当时债市遇到那么多利空事件，不少债基持有人恐慌性卖出，但债市迅速在2023年3月收复失地！整个过程只花了4个多月时间，随后继续开启上涨模式。

反观现在，我们债市面临的外部环境比2022年好太多——国内保楼市稳增长政策不断出台+美联储降息周期

如果有幸选到优质纯债基金，“出坑”速度只会更快，而且能完美体现我国长期债牛行情。

根据我的挖掘，有3只纯债基金被不少专业投顾组合持有，分别是：交银裕隆纯债、博时裕乾纯债、中欧瑾泰债券。

这3只纯债基金成立时间均超5年，都穿越牛熊，业绩更有说服力。

评价纯债基金，我主要看3个维度：

① 长期业绩：买债就是图个稳，不指望靠它跑出多高收益。长期看能跟踪中证综合债指数的业绩，完美复制我国长期债牛行情就行。

② 回撤控制：买债基的底线就是不要跌太多，否则遇到大跌真的太难受了。

③ 年度胜率：这个指标是我挑选债基时最看重的。因为我可以忍受中途小亏一点，但要尽快反弹回本盈利，希望每年能正收益。

接下来就以这3只为例，给大家展示优质债基的特征。

想想看，3年最大回撤也只有-1%多，而3年涨幅可以做到10%以上，是不是觉得性价比还是挺高。

3、年度胜率：这3只债基都做到了“成立以来每年正收益”！以“博时裕乾纯债”为例：在债牛行情中，一年涨幅有7-8%，在债市较弱行情中，比如2017年，也有1.26%正回报。

如今我国债市面临的外部环境，比前两年好太多。而且今年咱们国内环境与2014和2015年很类似，都是“货币+财政”双重发力，那么是极有可能迎来“股债双牛”行情的。