自从宣布造车，雷军就一直踩着流量前行。SU7上市后，小米汽车尽享流量红利。然而如今财报爆出，小米SU7每卖出一辆，亏损额就高达6.6万元。难道雷军是在赔本赚吆喝吗？

8月21日，雷军在微博上写下这样一句话：“这是小米历史上最出色的季报！感谢大家支持！”字里行间中的兴奋，藏都藏不住，因为小米交出了一份非常亮眼的季报。数据显示，今年第二季度，小米集团实现营业收入889亿，同比劲增32%，创下单季度历史新高；经过调整后的净利润高达62亿元，同比增长20.1%。本季度，小米集团的营收和净利，双双好过市场预期。

小米集团的基本盘——手机业务，变得越来越出色。本季度，小米手机出货量同比大涨28.1%，远超手机行业全球12%的增速，高达4220万台，仅次于三星和小米，连续16个季度稳居全球前三。其智能手机营收同比上涨增长27.1%，达到465亿元。IoT与生活消费品营收同比增长20.3%至267亿，创下历史新高。其中，期内空调、冰箱、洗衣机备受欢迎，出货量同比增长分别为40%、25%、30%。

小米汽车首款车型SU7，今年3月底上市。所以，今年一季度小米集团季报，并未显示小米汽车的具体业务情况。外界都很关注二季报，以期从中窥视小米汽车的具体情况。二季度，小米汽车交付量一共为27307辆，总收入为62.4亿元。单月平均交付量接近万辆，这是个非常好的数据，说明小米汽车安全度过了产能问题的艰难阶段。进入三季度，小米汽车单月交付量早已跨越万辆大关，交付量屡创新高。

从二季度的数据来看，小米SU7平均售价约为23万元，等于站稳了中高端市场。值得注意的是，小米汽车二季度净亏损18亿元。今年4月份，花旗发布报告称，小米今年预计交付5.5万台-7万台汽车，平均每辆SU7将亏损6800元。如今看来，花旗不仅低估了SU7的火爆销量，也低估了其亏损能力。根据二季度数据简单核算可知，小米SU7每卖出一辆车净亏损额高达6.6万元。

小米SU7卖的那么火爆，市场热度居高不下，平均售价23万元的车，居然每卖出一台就大亏6.6万元，难道雷军真是赔本赚吆喝吗？其实不然。首先，小米才刚进入新能源汽车赛道没几年，首款车SU7承担着高额先期投入费用，例如技术研发费用。数据显示，今年二季度小米集团研发费用为55亿元，同比大涨20.7%。虽然小米没有列出具体明细，但是大部分钱应该都花在汽车业务上。

其次，与其他新势力通过代工厂生产所不同，小米汽车是自建工厂生产，成本核算中必须加入厂房设备的折旧与摊销。这种重资产模式，必然在初期会使成本剧增。2022年4月份，小米花费6.1亿元，在北京亦庄拿了一块地，经过两年时间建成产能15万辆的小米汽车一期工厂。今年7月份，小米花费8.42亿元在旁边又拿了一块53.11万平方米的地，打算投资26亿元建设二期工厂。

事实上，深谙供应链管理的小米，其汽车业务毛利率高达15.4%，在行业中处于头部水平，远高于蔚来和小鹏，也比极氪和特斯拉高，只低于理想和比亚迪。更为重要的是，小米集团目前现金储备高达1410亿元。造车确实很烧钱，但对小米汽车来说，手里的弹药却非常充足。而且，随着交付规模的扩大，小米汽车或将很快实现亏转盈，追上特斯拉、比亚迪、理想的步伐。