昨天，央行发布重磅消息：

自10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元MLF（中期借贷便利），这部分MLF（中期借贷便利）当日不再续做。除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500亿元。

中国央行超预期降准

10月7日午间，央行网站消息，为进一步支持实体经济发展，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低融资成本，引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度，中国人民银行决定，从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。

中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，引导货币信贷和社会融资规模合理增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

降准目的：支持实体经济发展

本次降准之后，大型与中小型存款类金融机构的准备金率分别为14.5%与12.5%。本次降准大约释放资金1.2万亿元，其中用于偿还10月15日到期的MLF4500亿元，此外还能释放7500亿元的资金。根据央行官方表态，这次降准的目的在于，一是通过降低中小企业的融资成本来支持实体经济发展，二是优化商业银行和金融机构的流动性结构。（《央行再次降准的背景》，作者平安证券首席经济学家　张明）

中国人民银行有关负责人表示：再次降准置换中期借贷便利 稳健中性的货币政策取向保持不变。

值得一提的是，这是今年以来第四次降准，此前1月、4月和7月分别下调过银行准备金率。此外，本轮降准的幅度很大，原来一般是0.5%，现在是1%，高出50基点。

汇率保卫战重燃！

10月8日亚市场早盘，离岸人民币兑美元一度跌逾200点，跌破6.91关口，最低报6.9154。随后，离岸人民币迅速形成反攻。

对于人民币汇率来说，这个国庆假期不平静：

10月2日傍晚，受强势美元影响，离岸人民币兑美元盘中一度出现快速跳水走势，盘中跌破6.90关口，但随即又快速拉回，重回升势，期间耗时1小时。

10月4日，离岸人民币兑美元汇率上演“V型”走势。早盘离岸人民币兑美元跌破6.90关口，自10月2日来再次在6.90关口拉锯，日内跌约130点。

10月5日，离岸人民币兑美元短线走低约50个基点，再度失守6.91关口，日内跌幅扩大至145个基点。

10月7日，中国央行意外宣布，10月15日起下调部分金融机构存款准备金率1个百分点，以置换当日到期的中期借贷便利（MLF）。除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500亿元。

10月8日，人民币中间价下调165点，中间价为2017年5月以来新低。人民币中间价报6.8957，上一交易日中间价6.8792；上一交易日官方收盘价报6.8814，上一交易日夜盘收盘报6.8685。

有分析指出，此次离岸人民币下跌，原因主要有3个：

1. 美国货币政策收紧，而我国央行没有跟从，人民币贬值压力随之骤增；

2. 美元指数的走强直接造成非美货币承压；

3. 市场对中国经济增长放缓的担忧。

据彭博社报道，美银美林目前预估2019年第一季人民币兑美元下看7.05元，比原来预估的6.90元更低；明年第二季人民币会贬至7.10元，也低于原本预估的6.85元。在岸人民币上周收在6.8725元，美银美林对明年第一季度的新预估预示人民币汇率可能下跌2.5%。而摩根大通预测到12月底，人民币兑美元或跌至7.01元。

此次降准对人民币汇率、房价有何影响

1、对人民币汇率有何影响？

在本次降准的同时，央行也强调，降准不会使得人民币汇率面临显著贬值压力。

事实上，在美联储继续加息的背景下，中国货币政策的放松将会继续压缩中美利差，使得人民币兑美元汇率在基本面上面临贬值压力。央行的上述表态，一方面说明央行认为国内目标要优先于对外目标，另一方面也说明央行有意愿与能力将人民币兑美元汇率维持在特定水平上。逆周期因子的重新引入加强了央行影响中间价的能力、资本外流的各种管制措施仍在继续加强，此外央行还保留着外汇储备干预与离岸市场干预的能力。有鉴于此，我们认为，今年年底人民币兑美元汇率破7的概率极小。（《央行再次降准的背》，作者平安证券首席经济学家　张明）

人民币汇率存在一定贬值压力，但有序可控。中美利差收窄以及美元升值加大汇率贬值压力，这在国庆节期间的离岸市场有所体现。而央行在此降准意味着中美利差将继续收窄，汇率贬值压力可能有所增加。然而这并不意味着汇率贬值将失控，由于外汇市场的发展和管控加强，我们看到4月份以来人民币兑美元汇率持续贬值的同时，资本并未出现明显流出，无论是外贸企业结售汇意愿还是商业银行对外净资产，均基本维持稳定。因而，央行在控制汇率贬值速度上具有较强可控力，汇率贬值将是有序可控的。（《央行再度降准，凸显货币政策以国内经济金融稳定为主》，作者西南宏观）

2、对房价有何影响？

本次央行能够降准的另一个背景，是房地产市场已经得到基本控制。目前受棚户区改造规模下降影响，三四线城市房地产市场已经开始回落。受房地产调控趋严以及银行信贷控制影响，部分二线城市房地产市场加快回落，而一线城市房地产保持价格阴跌、成交量收缩的冰封状态。此外，关于房产税的讨论也在影响市场相关主体的预期。只要房地产市场调控不松，央行降准预计对房地产市场的影响非常有限。房地产企业仍应做好过冬的准备。（《央行再度降准，凸显货币政策以国内经济金融稳定为主》，作者西南宏观）

不论人民币是否通货膨胀，还是房价涨跌，小编只要求天下太平吃饱喝足就可以。

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