仅昨天一天就有超过40家上市公司宣布减持，还有减持8%的清仓式减持，借钱回购、借钱增持？不存在的，不是喜欢我们公司吗，我把股权让给你好了。真的，这一波涨太快了，央行的5000亿+2000亿几乎没派上用场，股市就涨到了上市公司从想增持到想减持的位置了。这是无良上市公司给新股民上的第一课。

昨天提示大家，A股短期情绪已经显著过热，本轮疯牛已经出现了两大见顶信号，第一轮快速行情结束，在暴跌调整后会进入震荡分化期，今天算是一语成谶，即使盘中预告周六财政部会召开发布会，但创业板指在短暂拉升后又跳水，收盘暴跌超10%。

昨天我说的两大信号：

不过，昨天我同时和大家说了，这都是短期的调整，从长期来看，本轮牛市是史诗级牛市，带着打破资产负债表衰退和通缩的使命，甚至可以说是管理层打破通缩、重振信心的手段。

我最近看到一个观点，由于前期“通缩论”的宏大叙事对整个市场压制太过严重，导致一般的政策、一般的涨幅压根无法在市场掀起波澜，必须要有一轮前所未有的暴涨，掀起全体居民的讨论度，激发作为人的原始动物性，从而打破理性的压迫，这样才能真正提振信心。

事实上，在本轮暴涨后，什么“日本化”、看空中国资产的叙事都没了，外资纷纷看多，假期消费大幅回暖，信心大幅提振。要知道过去两年，我们出了无数政策、降了多次息，都没能真正提振信心，现在好不容易让信心回暖，你觉得管理层会压死这场牛市吗？管理层顶多是怕涨的太快，而不怕股市上涨。

所以今天暴跌后，我不会讲什么段子，也不会涨了看涨、跌了看跌，我还是旗帜鲜明的认为这是一轮牛市，今天后将进入第二阶段。

其实今天早上有消息在传周六财政部会开会，然后午盘盘前，国新办预告证实了这个消息。节前央妈的爱让A股绝地反击，而周六财爸的爱会让A股这一轮牛市行稳致远。

A股进入震荡分化期后，普涨就没有了，要精选板块，抓住主线。刚好10月份是三季报窗口期，业绩是主线，不过大多数板块本轮反弹幅度较大，其实已经反应了业绩的预期，剩下还能超预期的可能是AI算力，CPO、铜缆等NV链不仅三季度会出业绩，四季度、明年业绩确定性、增速都在A股名列前茅，市场热炒的半导体，三季度业绩环比二季度没有显著增长。

从长期来看，每一轮牛市都有其独特的宏大叙事，本轮宏大叙事必然是打破通缩，市场总是惯性的认为牛市就要炒科技，而科技和打破通缩没有半毛钱关系，科技牛市的宏大叙事是科技创新的爆发。

科技、国产替代是过去几年的主题，背后是安全高于发展，如果新一轮牛市还去炒科技，那就不是牛市，而是炒作。我不是否认科技，科技是于独立宏观经济的，我看好AI，AI有其独立逻辑，A股的牛熊只会压制AI的估值，不改变AI牛市的趋势。

打破通缩的题眼是内需、收入分配、消费，从这个角度来看，房地产、消费必须要起来。

最后，简单看下盘面，截止收盘，上证指数暴跌6.62%，创业板指暴跌10.59%，港股恒生指数跌幅为1.38%，恒生科技指数跌幅为1.17%。两市成交额缩量至2.96万亿，超过5000家下跌，跌幅超过10%的超过2400家。值得一提是东方财富成交超900亿，创历史记录。

分行业来看，美容护理、传媒、电力设备、社会服务、商贸零售等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考