是时候小心这场全球抱团的崩溃了。

如果我们翻出日经、纳指、黄金、BTC的K线，会发现22年初开始，走势高度相关，只是波动率差别比较大。

而且四者都在今年初几个月开始了加速冲顶？这是巧合，还是必然？

其实根源是一致的，那就是美元定价资产的流动性泡沫。

从通胀带来的加息开始，资金就在涌向美元，或是美元的替代物。

所以管你叙事是AI，日元贬值，还是美元债务周期，这些都是表象，只要有其中一个见顶，其他就会极大概率同时共振见顶。

世界的本质是一张网，大类资产都是铁锁连舟，不信你看看CN的房和股，21年初都发生了什么？

其实从估值角度，纳指为代表的这几个品种已经贵到离谱——10倍PB，38倍PE，近十年97%的分位值。

而且现在是美国的经济高位，一旦衰退，企业利润会迅速下滑，股价则可能越跌越贵……

最近有两个新变化，可能驱动这些泡沫资产的掉头向下：

1）第一次降息，一鲸落万物生。

2）特朗普当选，对巨头反垄断。

Meta已经瑟瑟发抖了，懂王表示上位后要把扎克伯格送进去……

无独有偶，2000年互联网泡沫的破灭，触发点也是微软被裁决违反反垄断法，当天纳指跌了7个点。

至于CN资产，反而可能成为流动性危机中的避风港。

逻辑很简单，该撤的钱大部分都走光了，资本已经连续4年净流出，ex china新兴市场指数创出新高。

而且懂王的上个任期（2017年1月20日-2021年1月20日）里，我们经历了2019-2020的牛市。

而拜登的任职时间是2021年1月21日，沪深300和中概的的见顶时间都是在2021年2月18日附近。

有些玄学，还是可以信一下的。

……

最后，临时说一个机会，一会删。

指数破位3000点后，GJD开始疯狂抄底，连续地量变盘临近，目前的位置就是下半年最好的买入机会。

但选择方向不对，努力全部白费，毕竟市场结构化明显。目前能够看到最好的方向还是科技：一方面是地产经济萎缩后产业转型的需要，另外就是海外大选，地缘冲突，国际局势所迫，自主可控的科技成为关键。

这点从今年的政策也能看出，从年初的新质生产力，到之前大基金三期注册资本超预期，以及最近出台的科八条，科技的政策扶持力度可以说前所未有，这也成为下半年最确定的投资机会。特别需要关注当中有业绩释放的储存芯片、光刻胶、PCB、光模块方向。

这个观点和方向都是顶级柚子孙哥团队给出的。他们5月抓住的化工涨价收获60厘米，6月做到的半导体收获74厘米，所有的标全都在公众号提前分享，均有据可查。

关注后，多去看高手的交易思路，下半年有望躺赢大肉。