近日，乐信（LX.O）发布了2023年四季度及全年未经审计财务业绩。

2023年，乐信全年营收为131亿元，同比增长32%；净利润为18亿元，同比增长41.1%。

整体来看，即便有国内经济修复节奏不及预期、消费需求疲软等宏观因素的影响，乐信在2023年仍在营收及利润端实现了双位数增长。

Q4增长承压

虽然23年全年数据呈现较快速度的增长，但Q4不同维度的数据显示，乐信面临增长的压力。

从收入端来看，乐信Q4的营业收入为35亿元，同增15%，而23年前三个季度的营收增速分别为74.2%、26.7%、42.2%，可见Q4营收规模的增速有所放缓。

图：乐信23年四个季度的营收增速

具体构成上，23年第四季度乐信的信贷服务收入为27.27亿元，同比增长38.9%，技术服务收入为4.27亿元，同比增长3.4%，分期电商收入为3.56亿元，同比下降47.2%。

从变动趋势上来看，营收主力信贷服务业务高基数之上仍实现快速增长，同时各业务板块马太效应明显。

从盈利端来看，Q4乐信的调整后净利润为2.84亿元，同比减少27.3%。

此外，乐信第四季度贷款产品的活跃用户数大幅降低。2023年第四季度的活跃用户数为470万，而22年同期为530万，同比减少10.4%。

或受四季度整体行情和行业环境的影响，从财务指标及月活数等纬度来看，乐信在Q4的表现并不亮眼，增长也面临压力。

但可圈可点的是，公司的获客成本环比继续下降。第四季度获客成本为614元，环比下降10%，精细化运营对于企业降本获客的效果有所显现。

综合上述分析，虽然整体来看2023年全年乐信实现了营收、盈利的双位数高增，但按单季度来看公司于Q4显现出的是增长乏力。

乐信面临的情况是行业整体的缩影。

乐信高管在电话会中表示，在当前的宏观环境中，企业面临的是较弱的信贷需求、上升的风险水平，所以乐信在第四季度采取了较为审慎的经营策略，力求稳健发展。

聚焦风控，拥抱AI

两大关键词，反映了乐信在不断变化的市场中寻求变革的积极姿态。

一是持续聚焦风险管理。

战略上，在2023年下半年，乐信挖来蚂蚁金服风险负责人乔占稳担任CRO，并进一步完善风险管理框架，建立全生命周期风控体系。

在新客方面，公司构建了Low&Grow风险成长系统，通过对用户精准画像来进行层级划分。

在老客方面，公司优化授信、定价和交易策略体系，进一步提升优质客群的交易额度。

从效果上来看，这一系列举措已有成效初步显现，乐信整体的风险水平有所企稳。

数据显示，2023年12月的老客新增风险环比下降超过15%，整体入催率也有大幅优化。

同时，改善的势头也延续到了2024年。

今年以来，新增贷款质量持续优化，整体资产组合风险表现指标也在逐步改善。

二是拥抱AI新技术，推进其在业务场景的运用，进一步精细化运营。

2023年第四季度，乐信投入了1.36亿元的研发资金，推进AI大语言模型在运营中的应用，提高工作人效以及客户体验。

通过一系列数据的训练，大模型可以通过分析多维度的数据，建立差异化、个性化的用户画像，实现客群的精细化经营。

基于乐信这一系列的举措，以及展露出边际向好的指标和数据，交银国际认为乐信已经出现了向好的拐点，预计在下半年资产质量改善的成效有望逐步显现，同时精细化管理对于利润端的改善效果也将继续显现。

来源：禾金财经

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