当下市场，没有全面机会。那么这种情况下，应粉丝要求，谈谈主题投资有什么机会可以总结，最好有点套路，也就是能有点规律。

从上面五个交易日的ETF资金统计就明白了，前期护盘主题ETF集体大幅流出，人家都不格局，我们？所以，信心不足。

取消盘中实时北向资金数据披露之后，内资继续砸的同时，外资连砸两天，100多亿！可见，现在的市场，分歧很大。就算我们拼命发利好，但是经济数据以及大家实际的感受，那就是信心还不足。

资金面上退潮到8000亿，那么注定是局部行情了。好听点叫“结构化”，难听点叫夹缝投资，就是用手指可以轻松挑出来的道道。大致上有四类投资机会，我们总结一下。

1、抱团港股中期行情

港股行情，我们分析过，国际资本、内地资金都有跑到港股去抱团的动机和行动，国际投行也在推波助澜。而且，大部分中概公司一季度业绩都超预期，比如周一的腾云音乐、虎牙、周二的腾讯等，就是阿里拉胯了，否则更顺。

内资近期通过南向接口涌入港股，如果短期没有大幅流出，那么依然可以期待。主要风向，看下在美上市中概股以及南向资金流。其实在港股高股息被操作之后，恒生整体的稳健性和投资价值显著提升。

2、高股息中期抱团行情

高股息品种（含中特估），是机构已经达成一致的全年取暖品种，无视经济基本面和行业景气度的抱团，甚至可以说大调整都是低吸机会。如果有商品市场推波助澜，那就更有逻辑。特别是原油的走势，三桶油是助燃，更有护盘概念加身。这是一类“机构不知道买什么时的必选品种”。

3、拥挤度低、景气方向中期行情

拥挤度低是啥意思？不热门，一般机构和散户看不上的那种，再有点反转逻辑，反而走得舒适。比如养殖，目前生猪期货有所企稳，4月养殖企业业绩有所企稳，在继续这种趋势的情况下，低吸有理。

还有一个家电，出口和家电更新的受益方向。拥挤度咋低了？龙头美的集团通常十几亿、二十几亿成交额就能上去了，还不如妖股呢，说明里面很多人跑掉了，而有心人来了。

还有一个算军工，这与当年和芯片、证券可是情绪炒作三大利器，结果差不多都死了两遍之后，也不拥挤了。只用很少的资金就能拉个大涨，但其实反弹逻辑也有，一季度业绩不错。

还有一个一季度大多数成分股业绩反转的化工，都是不拥挤的品种，资金稍微回流、化工产品继续涨价，就能反复有机会，关注一下。此外，还有电力也算一个。

这类主题，两大特点，不拥挤以及景气度显著反转，缺一不可。

4、高确定性低位、短线行情

最后一类最难，但是最诱人。如果有一些行业利好，你是追还是不追？

在存量博弈的情况下，低位的试试但不过度追涨满足手痒需求，高位的少参与不参与，克制住躁动，做好心理建设。比如周二的游戏传媒行情，因为与美股AI应用端有个共振，但是因为资金量不足，预期空间不大，所以既不追，还要走得快。

地产也是，如果调整个几天，到了低位，再出个大利好，就可以试试。但是，你要格局的话，那就太难了。地产销售数据不反转，啥都是浮云。

那么其他机会随时可能有，但是就不是那么套路化了。比如消费、医药、新能源偶尔跟着外资回流混混，但很难总结规律。而目前，在没有大行情预期、存量博弈的市场态势下，以上几种模式，是相对来说容易看清楚的。水平有限，纯分享，不是鬼精灵，就期待向下不操心的好行情！