周三，两市成交量上升了500多亿，可上证50、沪深300却明显缩量了，无奈惊呼：钱去哪儿了？

把几个指数放在一起对比，答案显而易见：活跃资金卖了蓝筹和大白马，去小微了。

上证50、沪深300成分的成交额少了750亿，而中证1000、2000则多了1000亿。

这也说明，目前市场的活跃资金，是非常实际的，哪儿有赚钱效应就会立即跑过去。

吴主席不是说了：短线长线都欢迎么！

只是我们分析过，中证2000的最大题材叫“小”，而中证1000的叫“热点”。在存量博弈市场中，“小”要启动，“大”的就不能强。

我们昨天分析了：“破净”概念算是搞砸了，散户“宁死不屈”结果获得了胜利。自此，中字头蓝筹的号召力大减，想推动“大小切换”的风格变化，难度大增。

而机器人、AI大模型、固态电池等近期热点重新活跃，也给了中证1000再次企稳发力的理由。

周三主题的实际量能（龙头股成交）上，增量最为明显的，是医药、游戏传媒。市场情绪触底之后，主力会试探性地发起做多，看有没有人响应，周三成功了。

接下来是机器人、科创等。注意半导体还没放量，可能需要自己的逻辑。

我们昨天分析了，没有牛了，就拥抱“景气度”了，哪个主题更新更景气，更有机会跑赢博弈。

接下来的主题其实全部缩量，尤其是顺周期的基建、银行、红利、钢铁等，成交额迅速退潮。

总体上，市场再度回归小微活跃阶段。但由于成交额还不够，算不上牛，和两周前我们说的“小微科技牛”还不好比，算是个“小微概念潮”吧。

蓝筹号召力不足，小微行情再次活跃，那么风险点还是再关注一下。

两周前我们的总结是：新热点补充乏力、蓝筹低位启动、监管加码等，尤其是银行、能源大涨这个信号，更容易被观察到，毕竟风格冲突太过明显，你不走量化都要砸盘的。

成交额跌破2万亿，成为存量博弈格局之后，更需要小心风格切换带来的风险，这次要留心了！

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