最近市场最让人关注的，就是银行板块在四个交易日出现三次大跌，应该说大快人心。不是说你不能涨，而是在银行基本面弱周期，打着“价投”的幌子明目张胆抱团投机，是让这个市场更乱。

再强调一次观点：力推“高股息”，就是否定“新兴市场”地位。和成熟市场比分红？这是何等junior的战略，而且国人容易把经念歪。这几天，“高股息”品种总体回落，其实是正常的价值回归。

上面是2023年涨幅排行，可见这些主题基本在这几天都跌幅靠前，显然是虚高品种补跌，它们并无行业基本面支撑。那么必然存在资金的博弈和再平衡，有经验的朋友都知道超跌低位主题受益，那么哪些主题最超跌？

我们再看下数据，大体上小市值品种（科创100、中证2000、国证2000），大医药，大消费（酒、养殖、旅游）、数字经济（软件、金科、计算机、大数据、机器人、游戏）、新能源（光伏、新能源汽车）、地产链等大类是跌幅最大的。

其中小市值品种主要是受到ST风暴影响，同时被银行“摧残”最狠，银行一涨它们就跌；而医药、消费主要是机构流动性问题；新能源则既然有流动性也有行业产能的问题；数字经济类业绩兑现弱，熊市弹性反而加大；地产是反复救不活的感觉。

那么时间线回到2022年以来，依然中特估、高股息类主题领先，不过行业强周期加持的算力相关主题同行、5G等总算上榜了，多少有点道理。

那么跌幅上面，新能源、地产、医药、大消费、创业板等跌幅超过30%，显然最超跌。

从近期行情可以看出，银行下跌时，资金反哺这些主题的力度也是最强的。

所以应该说，持仓这些主题的朋友，应该继续盼着银行跌。

只是，我们必须指出，A股总体依然缺乏战略性反弹逻辑，现在内部博弈的高低切换，带来的空间和持续性毕竟有限。

长期国债依然强势，从A股出去的资金没想着回来。

如果A股整体没有增量资金，那么依然会是一个存量博弈的态势，银行这些仍然会时不时冒出来试探抱团。

PMI又掉下去了，让人颇为无奈。从经济大势来看，找不到外资回流的理由。上轮全球反弹，流动性都没有溢出到A股，绝了。

还有就是靠护盘。但周一大跌中，护盘资金基本没有动。所以对于护盘的预期，不能太高，因其随意性太强。而周五尾盘护盘一弱，市场就明显走弱，让人失望。

所以总体来看，银行大跌带给我们的，是对超跌主题持仓的信心增加，以及对低位主题利好的敏感度。

A股整体的流动性问题，依然没有得到解决，企稳的路依然会很颠簸。但高位主题补跌，对超跌来说还是利好，也往往也是市场底部的一个特征，加油吧！