我个人一直坚持认为春秋航空会突破2015年的峰值价格，理由就在于无论营收还是净利润，当前的春秋均已远远地超出了2015年的水平。

即使2015年的价格存在一定的泡沫成分，但是经过这么多年的增长，基本已消化得七七八八。

７月９日收盘，春秋航空披露了半年业绩预增公告，更是坚定了我的这一看法。

公告数据显示，预计2024年1-6月春秋实现净利润12.9亿元到13.4亿元，扣非净利润12.8亿元到13.3亿元。

相比上年同期，前者增加4.5亿元到5.0亿元，后者增加5.2亿元到5.7亿元，分别同比增长54%-60%、68%-75%。

由于一季度公司已分别实现净利润8.1亿、扣非净利润8.1亿，也就意味着二季度单季实现了净利润4.8亿－5.3亿、扣非净利润4.7亿－5.2亿。

对比去年同期的4.83亿净利润和4.17亿扣非净利润，可以发现虽然净利润大体持平，但扣非净利润至少保持了12.71％的增长，依然算得上是可圈可点。

我们知道一季度之所以增长迅猛（营收、净利润、扣非净利润分别同比＋33.79%、+127.78%、＋137.82%），其实很大程度上得益于去年一季度较低的业绩基数（相对于2019年一季度）。

回顾去年一季度，境外航线基本还处于半残状态，国内至少前半段会受羊来了余波的影响，整体环境明显不能和满血复活后的今年一季度相比。

但是二季度情况则截然不同，去年进入4、5月份后，疫情的干扰基本上就已微乎其微了，所以同比增速下降是一件必然会发生的事情，对此情况有所了解的朋友，都应该是有一定心理准备的。

不过，比较遗憾的是预告没有披露营收数据，因为有时候费用、补贴之类可能前置，也可能后置，都有可能对净利润造成干扰，只有结合营收来看，才能对业绩有一个较为准确的判断。

故而，我们只能根据一些蛛丝马迹来大致揣测营收情况。

按照公司的说法：１、上半年国内市场受益于航线结构和旅客结构改善等因素，公司国内航线运力投放同比增长13.3%，客座率达到91.7%，较去年同期上升2.7个百分点。

２、国际市场方面，受益于目的地国家汇率贬值、签证便利度提升及负面舆情改善等，观光、休闲、度假等传统客群出境游热情显著恢复，公司国际航线运力投放同比增长89.4%，客座率达到89.7%，较去年同期上升9.6个百分点。

综上所述，上半年营收表现应该还不错，与上年同期相比，大概率是出现了明显提升。

接下来的三季度，航空出行将进入全年的旺季阶段（暑期出游需求激增），按照往年的惯例，下半年的业绩通常会高于上半年，因此网上一些朋友推测今年全年净利润将很可能达到30亿左右。

如果按一年30亿净利润估算，对应当前的523亿总市值，春秋的PE只有17.5倍左右，显然之前的泡沫已消耗殆尽，对于一家势头正劲的公司而言，这样的价格非常不错。

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