昨天AMDCEO苏姿丰（LisaSu）在一次访谈里抛出了的判断：AI真正的

昨天 AMD CEO苏姿丰（Lisa Su）在一次访谈里抛出了的判断：AI真正的大周期来了，是10年级别的，而且是需求端实打实驱动的10年，不是2021-2023那种概念炒作的10年 触发她这个判断的直接背景是： Anthropic前脚刚宣布要在纽约州和德州砸50亿美元建AI基础设施，苏姿丰后脚就说——数据中心算力需求未来3-5年保守60%+ CAGR，而且这只是开胃菜。 她为什么敢说得这么笃定？ 因为她现在亲眼看到： 那些原本全栈用云服务+英伟达方案的超大客户（包括若干AI原生独角兽和OpenAI这种量级的玩家），已经开始认真评估并导入AMD的方案了。注意，不是因为AMD更便宜，而是整体TCO（总拥有成本）更低、可平滑升级、架构更灵活。 这些客户聊的都不是“明年试试水”，而是签3-5年、甚至更长的基础设施扩容路线图。 AMD下一代数据中心产品（比如Helios机柜级方案）在性能、功耗、成本、交付灵活性上，全都是奔着“能扛10年连续爬坡”去的。她特别提到一个细节：坚持保留相当比例的美国本土制造能力（哪怕主要还是TSMC代工），这背后明显是供应链韧性和地缘安全考量。 她反复强调的一个核心观点： 这波算力狂飙不是为了堆参数、刷榜、烧钱拿融资，而是为了真正serve更多用户、产生真实的生产力提升和收入。 换句话说，需求端终于有了可持续的商业闭环，而不是纯补贴游戏。 从她的表态能延伸出几个很重要的趋势： 1. AI基础设施的集中度会显著下降 过去几年钱和算力都集中在几位Hyperscaler+几家大模型公司手里。未来随着单瓦性能提升、TCO下降、交付形式更灵活，越来越多的中型玩家、行业客户、甚至主权AI项目都会自己建或共建集群，市场会明显更分散。 2. 竞争格局正在被重写，但不是零和 英伟达的领先优势还在（尤其training），但在inference、超大规模混合部署、长期可维护性这些场景，AMD的性价比已经开始让客户动心。蛋糕够大，大家都有得吃。 3. 地缘政治因素正式成为一级变量 “本土制造”“供应链安全”“能源独立”这些词出现的频率越来越高，技术竞争的底层逻辑已经变了。 如果苏姿丰的判断成立，那接下来10年，AI infrastructure就是一个确定性极高的超级长坡厚雪赛道。 不只是芯片，整个链条——电力（核能/SMR）、液冷/浸没式散热、高带宽网络、软件调度层、甚至数据中心地产——都会迎来持续的真金白银需求。 对投资人来说，这意味着： AI infra层还有一大波能产生真实现金流、而不是靠故事活着的机会，远远没到天花板。