很多散户把阶段性的运气当成了可持续的能力，这是一个非常危险的认知错配。当你账户净

不均衡的价格 2025-12-12 13:51:33

很多散户把阶段性的运气当成了可持续的能力，这是一个非常危险的认知错配。当你账户净值短期飙升，跑赢了市场甚至头部产品时，首要任务不是庆祝，而是做一次深度的收益归因。如果你在做博弈，跟量化对砍，你凭什么赢？是你的交易通道比他们快？还是你的因子库比他们更有效？如果这两个定量指标你都打不过梁文峰，那你赚的就是运气的钱，这叫体验卡，到期了是要连本带利还回去的。如果你做基本面，去对标那些优秀的主观多头。你的产业定性比他们更前瞻？还是你的业绩定量算得比他们更准、比他们跟踪得更勤快？还是比他们更能拿的住？如果你的研究还不如人家，凭什么认为超额收益会属于你？在A股，盈亏同源是铁律。看不懂自己赚的是什么钱，最终都会凭实力亏回去。财经

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