美联储RMP+财政部发债：这波“隐形QE”已敲定！10年期美债要跌20-30基点

美联储RMP+财政部发债：这波“隐形QE”已敲定！10年期美债要跌20-30基点，三类机会别错过12月刚过半，全球金融圈炸了个大消息——美联储新推出的RMP计划，配上美国财政部的发债操作，被美银实锤是“类QE组合拳”！单独看RMP只是个“技术性操作”，可一旦和财政部的动作绑在一起，直接给市场送来了隐形宽松，2026年10年期美债收益率要被压着跌20-30个基点，手里有资产的人可得盯紧了！先搞懂这波操作的核心：美联储从12月开始搞RMP，虽说不是传统QE，但专门买短期国库券，等于给财政部“腾空间”。美银算得明明白白，2026年美联储光靠RMP和MBS再投资，就要扫货5600亿美元短债；财政部更直接，打算多发5000亿短债，同时少发6000亿中长期债券。一买一调，市场里的长期债券变少了，久期风险直接降下来，长期利率想不跌都难！有人会问：RMP怎么就成了“隐形QE”？关键在财政部的配合。美联储买走新增的短债，私营部门手里的短债份额没多反而可能少了，财政部才有底气少发长期债。这就像两个人打配合，美联储递“弹药”，财政部调整“火力方向”，最后达到的效果，跟QE压长期利率没两样。而且美银不是瞎猜，翻出2011年的研究模型算过，每1%GDP的10年期等价QE，就能让收益率跌10个基点，按现在的政策力度，20-30个基点的下行空间板上钉钉。更值得关注的是财政部的发债节奏。11月的会议上已经放风，中长期债券要到2027财年才会增加发行，接下来几个季度重点发短债。美银做了情景分析，要是财政部一直不增发自长期债，这波宽松对收益率的影响能达到31个基点，比基准情形还猛。这可不是小波动，不管是买美债还是做资产配置，都得跟着这个节奏走。说到机会，美银直接给了三个明确方向，都是当前市场的香饽饽：一是做多前端互换利差，现在2年期利差是-18个基点，只要财政赤字不突然恶化，收益很稳；二是做多5年期实际收益率，当前103个基点的水平，加上宽松环境撑通胀补偿，潜力不小；三是卖出1年1年期与1年10年期的波动率价差，现在利差才2个基点，这波政策组合会压低利率波动，操作空间很大。不过也得提个醒，这波“隐形QE”背后藏着隐忧。美国现在债务规模已经突破36万亿，短期国债占比快70%，全靠短债融资把长期压力往后推。一旦未来市场消化短债的能力下降，或者通胀抬头，利息成本可能会暴增。而且美联储这么帮财政部接债，本质上接近“债务货币化”，美元储备货币的地位都在受影响，2025年二季度全球央行外汇储备里美元占比已经跌到25年新低，黄金这类实物资产反而可能因此受益。现在的市场，已经不是看单一政策的时候了。美联储和财政部的每一步配合，都在悄悄改写资产价格的逻辑。想在2026年踩准节奏，就得盯紧RMP的购买规模、财政部的发债结构，还有美债收益率的每一次波动。美联储RMP 类QE 美债收益率 全球宏观🔥 点赞收藏，把这波宽松逻辑吃透！💬 你觉得这波“隐形QE”会让黄金涨破2500吗？评论区说说你的判断！🔄 转发给身边做投资的朋友，一起抓住20-30基点的下行机会！➕ 关注我，每天拆解美联储政策动向，带你提前布局市场主线！