沐曦股份目前仍是“亏损”状态： 尽管营收涨得快，但公司目前尚未盈利。2025年预计仍会有数亿元的亏损。高研发投入是必须的，但这意味着在真正赚钱之前，公司还需要持续“烧钱”。 估值可能已“透支”未来： 上市首日股价暴涨近8倍（甚至突破千元），这种情绪化的定价很可能已经透支了未来3-5年的增长预期。一旦后续业绩无法跟上股价涨幅，高位接盘的资金将面临漫长的“还债”期。 激烈的“神仙打架”： 国产GPU赛道并不只有沐曦一家。摩尔线程、壁仞科技、燧原科技都是劲敌。大家都在抢夺有限的智算中心订单和供应链资源，技术迭代稍慢一步，就可能被竞争对手甩在身后。 客户集中度过高： 公司的收入很大程度上依赖于少数几家大客户（如新华三等）。如果大客户的采购策略发生变化，或者招标放缓，将直接冲击沐曦的营收表现。 长期持有的风险非常高！
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