12月31日A股策略：市场韧性凸显，聚焦机器人方向思路市场能走出当前的强势格局，实属不易，今天重点聊聊机器人方向的思考逻辑。一、核心思路昨晚复盘时我们就明确，后续要把关注点放在板块切换节奏上。当前两市成交量维持在两万亿级别，即便出现阶段性回调，也不会是板块集体下挫，大概率会以高低切为主导。就像此前热度很高的商业航天板块，强度明显弱于前两日，而国产算力、人形机器人板块则顺势走出反弹行情，这正是资金高低切换的典型表现。今天是元旦假期前最后一个资金兑现日，市场还能稳稳拉出九连阳，足以彰显盘面韧性。午后资金高低切动作进一步加剧，成交量放量超千亿，商业航天、福建本地、海南本地、商业百货等前期强势板块纷纷展开回调，超短资金开始调仓布局其他方向。今日领涨主线落在机器人与顺周期有色板块，AI应用端、数字货币等赛道也有零星轮动表现。而机构重仓的国产算力、半导体、光概念、英伟达Rubin概念、谷歌概念等方向，开盘冲高后快速回落，这也说明存量资金正以套利思路进行操作。整体来看，今日行情由量化资金主导，核心逻辑就是板块轮动叠加概念高低切。值得注意的是，当下上涨多由消息面驱动，量化资金赚的是波动价差，而非趋势上涨的收益，切记不要盲目追高。至于明日策略，作为2025年最后一个交易日，大家不必抱有过高预期，大概率会是震荡整理、平稳过渡的一天。二、板块节奏梳理1. 商业航天该板块目前已正式开启调整周期，现阶段不宜急于低吸布局。从资金介入深度来看，板块后续回调到位后仍有反复活跃的机会，建议耐心等待下一次明确的进场信号。2. 机器人方向今天板块大涨后，盘后各类机器人研报密集发布。从盘面跷跷板效应来看，此次上涨并非新主线启动的信号，更多是量化资金与消息面共振催生的情绪性行情。既然板块已经冲高，暂时不要追涨入场，后续走势需要边走边看。今年我并未在这个方向投入过多精力，但去年整整一年都在重点分享。去年提到的老四大金刚、新四大金刚，估计只有长期跟踪的老粉还有印象。如果大家今年打算跟踪机器人方向，建议多聚焦特斯拉产业链。这一点我在12月4日的复盘文章里就提过，那天刚好参加了一场电话会议，便把相关思路同步给了大家，感兴趣的可以回去翻翻看。3. 算力方向英伟达新技术、光概念、国产算力这几条主线的核心逻辑没有发生变化。再说说谷歌供应链，我们的观点也保持不变。近期调研获悉，谷歌TPUv8已确定增加switch tray，采用高多层的M9材料。按照谷歌2026-2027年500万的出货量测算，对应PCB市场新增规模约300亿，保守估算覆铜板新增市场空间也有100亿。此外，端侧领域下周将迎来重要催化。下周二至周五举办的CES展会上，AI智能眼镜、人形机器人、可穿戴设备等硬件产品将集中亮相；英伟达的黄仁勋会展示AI底层技术，三星、联想、AMD等厂商也将推出多款以AI为核心卖点的消费级产品，值得重点关注。4. 国产替代半导体从产业跟踪的情况来看，整条半导体产业链正在成本与结构性供需的双重驱动下，进入系统性涨价周期。从晶圆代工、存储设备、被动元件、功率器件，到PCB上游材料、终端整机厂商，一轮覆盖全产业链的涨价潮正在加速形成，且明确指向2026年。后续每次产业催化落地，都有望推动板块龙头刷新历史新高。今天半导体板块异动，核心驱动是中芯国际的动作——收购北方相关资产、增资南方厂区。这无疑是重大利好，间接表明国产先进制程已经迈入可复制的扩产阶段。随着国产芯片产能逐步释放，高端设备订单需求将持续增长，存储领域的需求也会同步提升。基于此，中芯国际、海光信息、芯原股份以及设备领域的四大龙头，后续依旧值得持续看好。
