乐普医疗是正宗脑机接口概念股，以非侵入式康复+植入式神经调控双主线落地，商业化与

乐普医疗是正宗脑机接口概念股，以非侵入式康复+植入式神经调控双主线落地，商业化与合规化均领先。一、核心依据（硬核落地）• 非侵入式BCI：子公司睿瀚医疗HandyBot手功能康复机器人，国内首台NMPA认证无创脑控外骨骼系统；24导脑电帽采集运动想象信号，AI解码驱动机械手，脑卒中患者手功能恢复效率提升约40%；已进全国100+医院，累计治疗数万名患者，获7张NMPA二类证，医保收费落地加速放量。• 植入式神经调控：2025年11月，乐普医电可充电植入式DBS系统获NMPA III类证，用于帕金森等运动障碍治疗，自研核心部件打破进口垄断；与BCI康复形成“神经调控+康复训练”闭环。• 技术协同：脊髓电刺激设备已获NMPA认证，原理与脑机接口神经调控相通，用于功能代偿或调节。二、正宗性要点• 技术闭环：非侵入+植入式双路径，覆盖康复与治疗场景，临床与商业化并行。• 壁垒清晰：脑电采集+AI解码+外骨骼控制全栈自研，复用心血管器械精密制造与生物相容性经验。• 商业化领先：HandyBot规模化临床应用，DBS获批后将快速放量，形成协同效应。三、风险提示• 业务定位：非侵入式BCI主攻医疗康复，植入式侧重神经调控，与Neuralink等侵入式脑机接口（如植入电极）路径不同。• 业绩贡献：脑机接口业务尚处成长阶段，短期对公司整体营收占比有限，需跟踪后续放量节奏。