🔍数据来源与背景 ·官方数据：根据央行2025年金融统计数据，全国居民存

🔍 数据来源与背景 · 官方数据：根据央行2025年金融统计数据，全国居民存款总额约为166万亿元，按人口计算人均约11.8万元。 · 长期增长：这一数字是十年前的约三倍，体现了居民财富的积累。 · 数据局限：这个“存款”指放在银行的钱，但很多人会把钱投入理财、基金等产品，这些钱不计入居民存款，因此居民实际的金融资产规模可能更高。 💰 为何存款创新高？ 存款增加的背后，是居民部门“多存少贷”的集体行为模式。 · “多存”：存款总额持续增长，而且大家偏爱存定期。2025年末，定期存款占居民总存款的比例达到了创纪录的73.4%。这反映出在收入和就业预期谨慎的情况下，人们更倾向于锁定收益、增加储蓄以应对不确定性。 · “少贷”：与存款高增形成鲜明对比的是，2025年居民新增贷款仅为4417亿元，创下2007年以来的新低。这表明大家大幅减少了借钱（尤其是房贷、消费贷）和加杠杆的意愿。 ⚖️ 对经济的影响是双刃剑 居民存款高增是财富积累的体现，但也对经济循环提出了挑战。 · 积极面：居民部门整体的资产负债表更为稳健，抗风险能力增强。同时，一部分资金已开始从存款“搬家”到理财、基金等市场（2025年非银存款增加6.4万亿），这有助于活跃资本市场。 · 挑战面：如果过多资金沉淀为长期定期存款，而非用于消费或投资，可能会使社会总需求不足，进而制约企业生产和经济活力，这在经济学上被称为“节俭悖论”。消费和购房信心的修复仍需时间。 📈 政策如何应对？ 当前，宏观政策正从两方面着手应对： 1. 财政发力：政府部门正在通过增加发债来“加杠杆”，以替代居民部门“去杠杆”的影响，稳定总需求。2025年，政府债券对社会融资规模增长的贡献已逼近信贷。 2. 引导转化：在存款利率持续下行的背景下，政策也在顺势引导部分储蓄资金通过资本市场投向实体经济，支持科技创新等重点领域，同时为居民提供更多的财产性收入渠道。