商业航天板块“起飞”！一季度催化拉满，龙头标的抢筹指南一、今日板块走势与点位判断• 走势：今日商业航天板块强势上涨，板块指数涨超4%，个股多点开花，中国卫星、航天电子、中国卫通等核心标的涨停，北摩高科、西部材料等20余只个股涨超10%，板块成交放量，资金回流明显。• 点位判断：不适合清仓，板块处于政策与产业催化密集期，核心标的业绩确定性强，有资金护盘；不适合满仓追高，短期涨幅较大，部分标的估值偏高，震荡加剧，建议分批低吸，控制仓位在30%-40%。二、一季度催化事件1. 1月23日北京国际商业航天展举办，300+企业参展，287家采购商携约1.2万亿采购订单，含政策解读、项目签约与新品发布。2. 酒泉市商业航天产业发展规划发布，建设国家商业航天发射基地，提升区域产业集聚效应。3. 蓝箭航天、中科宇航等民营火箭企业IPO进程推进，蓝箭航天科创板上市申请已获受理，拟募资75亿元。4. 朱雀三号、双曲线三号等可回收火箭计划一季度开展关键试验，海上发射平台建设加速，技术突破预期强。5. 中国星网星座组网加速，低轨卫星订单落地，带动卫星制造、发射服务需求释放。三、上涨核心逻辑1. 政策驱动：“十五五”规划将商业航天列为战略性新兴产业，频轨资源申请（新增20.3万颗卫星）与发射基地建设提供长期支撑。2. 技术突破：可回收火箭、卫星批产、手机直连卫星等技术成熟，降低成本、拓展应用场景，打开市场空间。3. 资本加持：头部企业IPO提速，产业基金与投融资对接活跃，估值重估预期强，SpaceX拟2026年7月上市刺激板块情绪。4. 需求爆发：低轨卫星星座建设、卫星通信与遥感应用需求增长，下游应用场景持续拓展。四、本周资金流入流出与主导资金• 资金总览：本周商业航天板块主力资金净流入超120亿元，前期调整后资金回流明显，呈现“机构+游资+北向”共振格局。• 主导资金：以内资为主，一线游资（赵老哥、章盟主等）与机构资金主导短线博弈，偏好卫星制造、火箭配套等核心标的；北向资金小幅净流入，聚焦低估值高股息的国家队龙头。• 资金特征：内资偏短线博弈与风格切换，北向偏长期配置，共同偏好有业绩支撑的核心标的。五、细分领域与核心龙头• 卫星制造与运营：中国卫星（600118），卫星整星制造龙头，深度参与星网星座建设，订单充足；中国卫通（601698），高轨卫星运营龙头，垄断性资源优势明显。• 火箭制造与配套：航天电子（600879），火箭测控系统核心供应商，配套长征系列及商业火箭；臻镭科技（688270），星载射频芯片龙头，技术壁垒高。• 卫星应用与终端：海格通信（002465），卫星导航与通信终端龙头；北斗星通（002151），北斗导航核心部件供应商。• 核心龙头推荐：中国卫星（卫星制造，业绩确定性强）、航天电子（火箭配套，资金持续流入）。六、北向资金净流入前十标的（今日）1. 中国卫通（601698）：净流入约2.3亿元，高轨卫星运营龙头，低估值。2. 中国卫星（600118）：净流入约1.9亿元，卫星制造龙头，产业催化密集。3. 航天电子（600879）：净流入约1.7亿元，火箭测控核心，资金青睐。4. 中兴通讯（000063）：净流入约1.2亿元，卫星通信设备供应商，业绩稳健。5. 中航光电（002179）：净流入约0.9亿元，航天连接器龙头，配套需求增长。6. 紫光国微（002049）：净流入约0.8亿元，星载芯片供应商，技术壁垒高。7. 航天动力（600343）：净流入约0.7亿元，火箭发动机龙头，技术突破预期。8. 北斗星通（002151）：净流入约0.6亿元，北斗导航核心，应用场景拓展。9. 海格通信（002465）：净流入约0.5亿元，卫星终端龙头，订单增长。10. 中科星图（688568）：净流入约0.4亿元，卫星遥感应用龙头，数据服务需求增长。
