周末监管密集出手，公募业绩基准新规落地，叠加游资炒作标的监管加码、上证50创9连跌纪录，市场风格分化下下周A股走势备受关注，核心观点与走势判断如下：1、监管加码游资炒作管控，题材主线趋理性但不改核心逻辑周末18连板的锋龙股份部分投资者被暂停交易，多只热门题材股同步发布风险提示，监管对极端炒作的敲打效果已逐步显现。监管并非压制题材活跃，而是针对无逻辑支撑的连续连板、击鼓传花式炒作降温，明确引导题材行情回归理性。对于下周市场，连板高标股的风险仍需警惕，但趋势上涨、有基本面或政策逻辑支撑的题材标的无需过度担忧，题材主线依旧是市场核心风格，操作上需避开游资爆炒的高位标的，聚焦趋势股做顺势布局。2、上证509连跌系主动调控结果，权重调整不影响市场整体承接当前市场呈现极致风格分化，大盘指数创17连阳纪录的同时，上证50迎来2013年以来的历史第二次9连跌，权重蓝筹的持续调整并非市场走弱信号，而是资金主动调控的结果。国家队此前在市场低点抄底布局了金融、消费、地产等传统权重蓝筹及宽基ETF，本次通过减持相关标的压制指数，一方面是对前期盈利的落袋，另一方面是顺应市场资金结构变化进行持仓调仓——当前A股含科量持续提升，资金抱团科技创新方向，国家队调仓后可更精准把控市场节奏，后续题材情绪过热时也能通过科技标的持仓进行有效调节。从市场承接来看，权重调整并未引发指数趋势破位，也未压制题材情绪，说明减持筹码已被其他机构资金承接，市场整体承接力充足，无需对权重调整过度焦虑。3、公募业绩基准新规落地，短期影响有限长期利好市场生态周末重磅政策落地，公募基金业绩基准新规正式实施，核心围绕基金经理薪酬与投资收益挂钩、杜绝风格漂移、精准定位基准并全流程监管展开，市场担忧的风格漂移纠偏引发资金调仓问题无需过度关注。新规明确“调整基准不调仓”原则，且设置一年过渡期，可有效避免基金调仓对市场造成短期冲击，短期来看对A股资金面和盘面影响有限。长期而言，新规将推动基金行业主题风格更鲜明，彻底杜绝“挂羊头卖狗肉”的风格漂移现象，消费、医药等传统主题基金将逐步回归原有持仓方向，价值主题基金业绩也将回归合理水平，有利于A股市场长期生态优化。整体来看，周末监管动作均针对市场局部问题精准施策，并未改变A股整体向好的趋势，下周市场风格有望向均衡化切换，价值蓝筹迎来修复窗口，题材主线保持轮动活跃，大盘指数仍有冲高动力。操作上，可兼顾题材趋势股与超跌权重蓝筹，避开高位爆炒标的，聚焦有政策支撑、基本面改善的核心方向布局。
