任何东西一涨起来，就会有无数人来吹，这里面分两批人，一批是之前低位布局、已经赚得

任何东西一涨起来，就会有无数人来吹，这里面分两批人，一批是之前低位布局、已经赚得盆满钵满的获利者，另一批是后期追高进场、生怕自己踏空被套的跟风者，二者就此形成牢固的利益共同体，心照不宣地一致对外鼓吹，他们只字不提标的已经涨了几倍甚至十几倍的事实，更对高企的估值和潜在的回调风险避而不谈。 你去看，过往任何一次被爆炒的品种，站在当时市场情绪狂热的视角，你几乎无法反驳他们编织的宏大叙事，大不了他们会搬出长期主义的幌子，说未来十年二十年还会如何如何高增长、高景气，曾经的中石油如此，白酒龙头如此，新能源龙头亦是如此，就连前些年大家扎堆买房的热潮，也都是一模一样的剧本。 往往在情绪完全主导市场、标的价格严重脱离基本面、彻底没有性价比的时候，这场游戏就成了彻头彻尾的击鼓传花，但是人总会陷入盲目的自信，认为自己是那个最聪明的接盘者，即使5元的时候他没敢买，现在涨到250元了他还敢冲进去，因为他觉得虽然自己看起来像“250”，但总还有大批后知后觉的人不如他，会在更高的位置接走自己的筹码。 裹挟在乌合之众的狂热情绪里，绝大多数人最终都逃不过做接盘侠的命运，翻开资本市场的历史，迄今为止还没有一次例外。 即使后续行情真的又涨了起来，这份收益也可能和很多人彻底无关了。比如他在持有过程中，标的价格跌了60%，他扛不住内心的煎熬割肉离场，后面哪怕再涨50%，也早就和他没有半毛钱关系了。 资本市场从来都是买卖自由，自负盈亏，成年人的世界里，从来都是愿赌服输，既要赢得起，也要输得起。 所以，从这个角度你去理解，当雪崩真正来临的时候，没有一片雪花是无辜的，每一个在狂热中推波助澜的人，都是这场崩塌的制造者。