商品期货市场昨夜走出剧烈震荡行情，先大涨、再快速跳水，最终探底回升，多空博弈显著

商品期货市场昨夜走出剧烈震荡行情，先大涨、再快速跳水，最终探底回升，多空博弈显著加剧，市场波动拉满。这样的极致波动，往往预示着多空双杀的到来，看似机会遍地，实则风险暗藏。当下金属板块的牛市趋势依旧明确，这一点毋庸置疑，但这份乐观，只适用于手握充足先手利润垫的投资者；倘若没有丰厚利润做支撑，面对如此剧烈的波动，恐怕很难保持淡定。无论是贵金属金银，还是周期有色、小金属，期货市场多数相关品种均已处于高位，多空反复博弈下，爆仓风险大幅提升，而期货端的剧烈波动，也必然会传导至A股相关板块，引发联动震荡。本轮金属牛市的核心支撑，源于美元走弱的大背景，而短期美伊冲突进一步放大了市场情绪，将行情推向高潮。但需要警惕的是，一旦美元指数短期反弹、美伊局势出现缓和，期货市场的巨震行情大概率还会延续，这一点对于追高入场的投资者而言，更是需要重点考量。值得注意的是，昨日已有白银、原油化工等多款产品公告周五停牌，叠加期货端昨夜的极致波动，今日A股贵金属、周期有色板块出现大分化已成必然。当前这些板块的位置，已经不再适合多数投资者参与，市场疯狂到极致，往往就是物极必反的开始。同时也不能忽视，昨日白酒板块迎来底部放量反弹，这一信号恰恰说明，部分资金已经察觉到周期有色等高位板块的风险，开始调仓至超跌板块寻求承接。通常只有当高位板块的畏高情绪升温时，超跌低位板块才会出现明显的补涨行情，这也从侧面印证，周期有色板块后续的波动仍会维持高位。尽管目前金价仍在持续走高，但高位阶段一旦涨幅放缓、出现震荡滞涨，拐头向下的风险便会随时来临，白银及其他金属品种也会同步承压。即便长期来看金属板块仍有新高的可能，但这一预期并无任何确定性，当下市场已经进入博弈阶段，当多数人开始赌趋势延续时，往往也是风险集中释放、不少投资者将要承受亏损代价的时刻。我始终站在旁观者的角度分析其中的利害关系，而非盲目给出操作建议，只因极致疯狂的板块，任何判断都易引发争议，但认清波动背后的风险，远比盲目参与更重要。