2月3日早评。得益于华尔街资本大力做空黄金，隔夜美元指数和美股三大指数出现反弹（图1）。前者与后两者之间的跷跷板效应还是非常明显的。 昨晚的资源类大宗商品，除了白银勉强收平，其它继续全线下跌（图2、3），但是跌幅明显收窄。那么，这些资源类大宗商品特别是黄金是否就可以抄底了呢？答案是还不到时候。期货市场的历史经验告诉我们，空头一定还会继续加大头寸，不把加了强烈杠杆多头彻底打趴他们是不会收兵的。现在空头是华尔街资本，多头是谁呢？当然是大量黄金投资者。 大家看一看金价走势，K线呈三只乌鸦形态（图4），预示空头还会施虐。不把金价打到4000~3500美元/盎司区间，他们是不会善罢甘休的。这个区域是2025年4月~12月磨了大半年的价格区间（图5），也是大量黄金期货多头加仓加杠杆的区间。所以现在谈抄底为时尚早，要有耐心和定力。 回到A股，调整什么时候会结束？从指数层面讲，3987点是60天均线点位，是一道强劲的牛熊分界线（图6）。毗陵猎人认为后期指数会在3987±20点区间结束调整，然后磨底向上。技术上把股价回调至60天均线再掉头上涨称“青龙取水”。 另外，从决定买卖关系的三个指标KDJ、RSI和乖离率来看（图7、8、9），已经逐步进入超卖区域。空头力量的逐步衰竭虽然不能马上形成反转，但会逐步止跌企稳，我们就等一个右手入场机会。这个磨底需要一些时间。 最后谈一谈板块问题。近期我们要抓住高低切换和大小切换的市场风格，一定要避开前期高标股，切记切记。各位朋友，如果你每天都是认真复盘的，那么从月K线上看，我们当下能抓到的只有光伏、电池、白酒等有限的几个板块。敬请关注。 个人观点，不构成投资依据，不喜勿喷。祝大家今日好运。
