4月23日本周二，中国美国商会（American Chamber of Commerce in China）发布了一份年度报告，报告表示，由于中国发布政策的不一致，以及其所宣布的政策与实际实施情况之间有所差异，导致了美国投资者依然采取谨慎的态度。

也就是说，海外投资者和国外企业由于未能看见中国政府兑现支持外资发展的承诺，决定继续对投资中国持谨慎态度。

这份报告中所指的中国政府支持外资发展的政策，主要是指2023年8月国务院发布的《关于进一步优化外商投资环境，加大吸引外商投资力度的意见》，其中提出了包括提高利用外资质量、保障外商投资企业国民待遇、持续加强外商投资保护等八个方面的24项具体措施。

然而，据彭博社报道，不少在中国的外企CEO纷纷抱怨，中国政府并没有兑现该24项措施提到的具体承诺。

美国商会中国分会主席、前美国驻上海总领事肖恩·斯坦在新闻发布会上表示，“到目前为止，我们看到24项措施的具体实施效果有限。仅仅是政策承诺不会影响市场，也不会带来投资，只有实际行动才能吸引投资。”

最新发布的数据显示，与去年同期相比，今年3月份，流入中国的外商投资已经连续第三个月出现放缓，这也说明了，疫情管控结束后对外资重启开放的两年多以来，外资对投资中国依然缺乏信心。外企谨慎投资中国的根本原因，在于地缘政治局势的日趋紧张，中国未来经济增长前景的不确定性，以及外资在中国营商环境难以改善。

据彭博社根据中国商务部数据计算，3月中国新增实际利用外资870亿元人民币，约合120亿美元。与2023年3月相比，这一数字同比下降了38%。

图：3月，流入中国的海外资金连续第三个月环比下滑

关于外资营商环境方面，美国商会中国政策委员会主席Lester Ross表示，外国企业发现越来越难以收集对企业经营至关重要的市场信息，这是因为一些主要以发掘商业环境信息为业务的公司受到了压制，包括美国的一些咨询公司。

除了咨询公司，许多外资金融企业也缩减了中国业务，或者重新开始成立独资企业。

据彭博社报道，由于成本高昂和利润前景黯淡，UBS瑞银集团推迟了在中国大陆建立共同基金业务的计划。继去年收购瑞士信贷后，瑞银集团将转而依靠现有合资企业在中国共同基金行业扩张。

目前，瑞银拥有与国家开发投资公司（State Development & Investment Corp.）合资企业中49%的股份。瑞银还通过瑞士信贷（Credit Suisse）持有一家与中国工商银行（Industrial & Commercial Bank of China Ltd.）合资企业中的20%的股份。

事实上，即使一些长期深耕中国市场的金融企业，如摩根斯坦利、贝莱德BlackRock等，也开始承受越来越大的来自美国的政治压力，未来可能亦不得不谨慎投资中国资本市场。

据近日《华尔街日报》的报道，最近一项美国国会调查发现，美国几家金融机构正在利用数十亿美元的美国退休储蓄和其他投资资金购买一些指数基金的股票，这些指数基金包括50多家被列入受管制清单的中国公司。

美国众议院CCP特别委员会在报告中称，通过对指数基金的投资，2023年，美国一些金融机构向约63家被列入管制清单的中国公司投资了65亿美元。这些中国公司包括中国航空工业公司、华大基因集团、奇虎360等。

图：目前受美国限制中国企业包括中国航空工业集团公司

此外，报告中称，MSCI指数通过将这些中国公司纳入指数，为这些中国公司提供了约37亿美元的投资。而贝莱德通过跟踪指数的基金对中国企业投资了至少19亿美元。

据报道，这项国会调查是由一个两党众议院委员会进行，该委员会有权为美国制定对抗中国的战略，而且该调查将重点关注全球最大的资产管理公司贝莱德BlackRock和股指编制公司MSCI指数。

由于该委员会没有立法权，因此在其报告中敦促美国立法者需要在中美博弈加剧的环境下，限制这类资本流入中国市场。报告还提到，令人惊讶的是，这些美国基金投资中国股市的活动目前竟然并不违法。

贝莱德和MSCI也表示，它们没有违反任何法律，并坚称它们几乎没有自主评估的权限，以将受限制的中国实体独立排除在这些指数基金之外。因为MSCI指数只是在促进全球投资，但不投资于单家公司本身。

事实上，多年以来，包括贝莱德和MSCI在内的美国金融企业，一直是中国在美国金融圈最紧密的盟友。但随着中国将近三十年的经济繁荣期即将结束，美国投资者正在从中国市场逐步撤离。更重要的是，即便中国经济有所回暖，由于美国政府的政治压力加剧，这些金融巨鳄也很难再次改变战略方向。

目前，一些美国大型养老基金已经削减了对中国的投资敞口，或干脆终止了在中国的新增投资。

资料来源：

1、Bloomberg, April 23, 2024, US Firms Still Cautious About Investing in China, AmCham Says

链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-04-23/us-firms-still-cautious-about-investing-in-china-amcham-says?srnd=homepage-americas

2、Bloomberg, April 23, 2024, UBS Dials Back China Fund Plans on High Costs, Grim Outlook

链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-04-23/ubs-dials-back-china-fund-plans-on-grim-outlook

3、Wall Street Journal, April 21, 2024, Wall Street Invested In Blacklisted Firms In China, Panel Says

4、Bloomberg, April 19, 2024, Foreign Investment in China Falls With Cloud Over Growth Outlook

链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-04-19/foreign-investment-in-china-falls-with-cloud-over-growth-outlook?srnd=undefined